1-11月全国固定资产投资累计同比增长8.30%，增速同1-10月持平。自7月以来，全国固定资产投资累计增速基本呈现上升态势，但增速较小，反映到图1上累计增速大致呈现横向走势，这正好对应了经济的L型特征。

　　1-11月国有控股投资同比增长20.20%，增速较1-10月下降0.3个百分点；1-11月民间投资同比增长3.10%，较1-10月提升0.2个百分点。受益于政策面发力，年初国有控股投资增速明显好于民间投资，随着PPP大力推进，民间投资增速企稳并逐渐上升。总的来看，财政政策的发力在固定资产投资改善中的作用不可缺少。

　　1-11月固定资产投资中利用外资金额同比下滑20.40%，较1-10月跌幅继续扩大。从图3来看，2015年以来固定资产投资中利用外资金额同比增速始终为负，且降幅较大。总的来看，经济景气度下降以及挤出效应或是利用外资金额同比大幅下滑的主要原因。

　　11月基建投资同比增长15.26%，较10月下降3.89个百分点，在今年经济增速基本达成目标下政策面刺激基建投资的力度或已有所下降。受楼市调控影响，房地产投资同比增长5.74%，较10月下降7.71个百分点。受去年同期基数较低影响，制造业投资同比增长8.37%，较10月上升5.56个百分点。众禄研究中心认为，基建和房地产投资难促进经济基本面长期改善，制造业投资的走好对经济的提振则更具持续性。

　　11月环境管理事业投资同比增速较10月大幅下降，不过仍保持了20.97%的增长。今年以来环境管理事业投资同比增速始终保持在高位，间接表明了环保受重视程度提高。从投资额来看，每月投资额均在400亿元以下，考虑国内环境状况，环保投资未来增长空间仍大。

　　众禄研究中心认为，固定资产投资增速逐渐企稳，不过未来基建投资对其提振或有限，政策调控下房地产投资或继续走弱，而经济基本面的长期走好或更多需要政策加大对制造业产业的支持。从投资机会上来看，环保潜力较大，建议重点关注环保板块的投资机会。