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图片来源：Associated Press

苹果公司(Apple Inc., AAPL)在业绩预期方面是著名的“保守派”，但该公司的独特业务模式意味着即便实际业绩仅是稍稍逊于预期，也会产生重大影响。

就拿去年9月份结束的上一财年来说吧：根据上周五发布的代理文件，苹果董事会曾经在财年初预计收入将缩水4%。但事实是，最终的销售额下跌了8%，营运收入也不及董事会的目标。结果，包括首席执行长库克(Tim Cook)在内的高级管理者都被降低了薪酬。

站在投资者的角度，以上事实于未来而言究竟意味着什么，这是个值得玩味的问题。虽然苹果内部对当前财年的预期仍未可知，但对截至去年12月财季的预期可以说跟“激进”沾不上边。具体的业绩将于本月晚些时候公布。该公司估计收入增速的中值仅为1.5%。值得注意的是，自从改变预期发布的做法以来，过去四年里苹果有87%的时间财季收入均超过中值。

不过，去年未及预期的结果仍然引人深思：在这样一家指望寥寥几个重头产品的庞大公司，事情恶化的速度可以有多快。2016财年，iPhone录得有史以来首次年度销售额下挫。2016财年下半年，中国的销售额也在维持了一年多的百分比两位数增幅之后宣告下跌（该市场目前为苹果贡献了将近四分之一的收入），原因是当地智能手机市场竞争激烈。

当然，预期从来没办法做到精确无误。但苹果追求的是少而精。那就意味着即便是区区几件事不顺利也会有麻烦。