2017年一季度市场正处在供不应求的起点，泰南水灾使得产量、出口量下降，胶价将有较好表现。

　　1、泰国产量与胶价关系主要有三点：第一，起于2008年底到2011年2月的沪胶牛市，期间泰国产量并没有出现大幅增产，在长达58个月的下跌过程中，产量才释放出来；第二，2011年1月泰国发生水灾，沪胶上涨26.14%，沪胶2011年1月6日见底23450元/吨，2011年3月，胶价涨到29580元/吨；第三，本次泰国南部发生水灾，从时间上看，跟2011年类似；从空间上看，处于上涨过程中，按照26.14%的涨幅计算，此次看22270-23050元/吨。

　　2、泰国出口量与胶价关系主要为：2011年1月泰国发生水灾，出口量下降；2017年1月泰国发生水灾，未来1-2个季度出口量下降是常态，2013年、2014年、2015年、2016年产量与出口量差额分别是50.6万吨、55.3万吨、72.37万吨、64.65万吨，2017年天然橡胶将出现供不应求的现象。

　　风险提示：汇市、股市、债市、楼市、银行信贷风险等引发大宗商品市场价格波动风险。