曾经的新三板公司江苏图南合金股份有限公司(下称“图南股份”)，近期通过上市审核成为准上市企业。不过，发审委此前对图南股份给出的反馈意见中，要求公司说明关于集体企业改制、环保等47个问题。

　　大众证券报明镜财经工作室记者还注意到，作为制造业的图南股份污染物排放量上，出现了与产量、用电量等不匹配的异常增长。例如2017年公司主要产品产量合计增加不到18吨，废水排放量却暴增3300多吨，2018年产量合计增加7吨多，危险固体废弃物排放量也猛增73吨以上。

　　此外，图南股份还存在曾经的会计师事务所提供审计服务时独立性存疑，挂牌新三板期间2016年年报、2019年两次报送的招股书中出现经营数据打架等问题。

　　2017年废水排放暴增600%

　　危固废弃物2018年猛增500%

　　创立于1991年5月的图南股份，主业为高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售，属于金属材料行业。作为金属领域制造企业，环保问题是社会和监管层关注重点之一。

　　2019年9月报送的招股说明书(下称“最新招股书”)中图南股份自述，“生产经营活动中高度重视环境保护工作，严格按照有关工业生产的环保要求进行生产，公司在生产流程设计、设备选择方面均十分关注环保问题。本公司的生产流程中：冶炼过程中产生少部分粉尘;酸洗过程中产生少量废气、废水，酸洗过程中产生的固体残余物系危险固体废弃物;除此之外，其余生产环节均不产生废气、废水。”

　　值得注意的是，图南股份披露的报告期内排污量中，2016年废水排放量为545.34吨，到2017年时，废水排放量猛增至3864.00吨，同比暴涨608.55%。2018年废水排放量小幅下降至3658.83吨，2019年上半年也达到2662.07吨，均远高于2016年废水排放量。

　　除了废水，图南股份的危险固体废弃物排放量同样出现异常增长。2016年公司危固废弃物排放量仅有9.90吨，2017年增长30%以上后为13.02吨，到了2018年高达86.75吨、猛增566.28%，更是2016年排放量的8.5倍以上。2019年上半年，危固废弃物排放量继续保持高位，达到89.10吨，仅仅半年已达2016年的9倍(见下图)。

　　对于报告期内废水、危固废弃物的排放量出现上述异常暴增，图南股份在最新招股书中并未给予说明，只是介绍了主要环保措施，并称公司自创立以来一直遵守环保要求，现有生产工艺均符合环境保护相关法律法规，未出现因环境保护问题而受到处罚的情况。

　　实际上，图南股份2019年4月首次报送招股说明书后，证监会发审委曾关注过其环保情况。当年9月初披露的发审委反馈意见中，就环保情况要求图南股份补充说明，生产经营中主要污染物名称及排放量;报告期内，环保投资和相关费用成本支出情况，环保设施实际运行情况，报告期内环保投入、环保相关成本费用是否与处理公司生产经营所产生的污染相匹配;募投项目所采取的环保措施及相应的资金来源和金额等;公司生产经营与募集资金投资项目是否符合国家和地方环保要求。

　　在当时的招股书中，图南股份只介绍了主要环保措施，并表示未遭到过相关处罚。

　　产量每年增长不到10%

　　用电量每年变化不到10%

　　有江苏制造领域人士向记者表示，对制造业企业来说，如果产品、技术或者工艺没有明显变化，排污量往往与企业生产规模有比较紧密的关联性。而图南股份在最新招股书中，并未表示报告期内的生产技术或工艺有显著变化。

　　查阅最新招股书也显示，图南股份报告期内主要产品一直为铸造高温合金、变形高温合金、特种不锈钢和其他合金制品等四类，合计产量方面，2016年为212.70吨;2017年增长8.31%至230.37吨;2018年为237.69吨，同比小增3.18%;2019年上半年为109.87吨，年化看与2018年变化并不大(见下图)。

　　细分来看，其他合金制品在2016-2018年三个完整年度的产量呈现小幅下降态势，从57吨降至不到51吨。特种不锈钢的产量上，2017年较2016年有所减少，2018年又增长并小幅超过了2016年的26.85吨。变形高温合金是图南股份产量最大的品种，三个完整年度里整体增长，但幅度并不大。例如2017年为123.38吨，比2016年只增长了15吨出头，2018年的115.96吨较2016年增加不到10%。铸造高温合金上，2016年产量22.84吨，2017年反而下降到21.18吨，只有2018年猛增至42.94吨。

　　也就是说，相比2016年，图南合金2017年主要产品整体产量增加不到18吨、增幅不到10%，四个主要产品中有三个产量同比下降、只有一个增长15吨出头的情况下，废水排放量却暴增3300多吨，同比增幅高达608.55%。

　　异常增长的还有危固废弃物排放量，无论2017年主要产品合计产量，还是细分产量，较2016年变化均不大，危固废弃物排放量只增加约30%，而2018年主要产品合计产量同比增加7吨多，四个主要产品中有三个产量同比下降、一个增长不到22吨，危固废弃物排放量却比2017年猛增超过73吨、增幅566.28%，较2016年的增长更大。

　　此外，作为金属领域企业，用电量等能耗也与生产紧密相连。图南股份最新招股书中显示，生产使用能源主要为电、天然气。2016年用电量为2565.64万度，2017年、2018年较2016年增幅都不超过5%，与图南股份三年里产量变化10%左右比较吻合(见下图)。天然气用量方面，2016年与2017年基本相当、2018年明显减少,是因为设备故障维修，也就是说用量变化也与产量吻合度较高。

　　同时，图南股份两次招股书中均显示，公司的废水、危固废弃物来自酸洗过程，“酸洗过程中产生少量废气、废水，酸洗过程中产生的固体残余物系危险固体废弃物;除此之外，其余生产环节均不产生废气、废水。”还有，“酸洗过程中产生的危险固体废弃物，公司均系委托具有相应资质的第三方公司进行处置。”

　　而且，即便按照图南股份最新招股书中显示，2017年下半年公司自有酸洗中心投入使用，意味着2018年后公司排放的废水与产量、环保成本更应当匹配。但是，2019年上半年四大主要产品产量均为2018年50%左右甚至不到50%、整体用电量也不到去年50%的情况下，废水排放量2662.07吨已经超过2018年的70%，危固废弃物排放量89.10吨更是超过了2018年全年，何况公司还称2017年产生的部分危固废弃物经干燥后在2018年一并处置。

　　从环保成本费用上来看，图南股份2019年上半年也接近了2018年全年(见下图)。

　　这意味着，图南股份报告期内用电用气量变化幅度不大，主要产品产量变化也并不大，图南股份2017年、2018年废水或危固废弃物排放量却出现与产量、用电量变化不匹配、且差异极大的暴增，加上2019年上半年排放量在产量为2018年50%左右背景下的危固废弃物排放量超过2018年全年、废水排放量超过2018年70%，其环保疑云顿生。

　　对于图南股份还存在早年提供服务的丹阳中信会计师事务所有限公司的小股东(即合伙人)入股公司后，该会计师事务所仍为公司提供审计服务，独立性存疑，以及挂牌新三板期间公司2016年年报、2019年两次报送的招股书中出现前五大客户、第一大客户等销售收入、销售占比等经营数据打架等问题，大众证券报明镜财经工作室将继续关注。