作者：王军
来源：证券时报网
近期消费电子表现比较强势，今日板块内个股继续走高，京东方A盘中甚至涨停，随后开板，截至发稿，京东方A涨逾8%，成交额超70亿元，换手率超过4.5%。
在其带动下，彩虹股份等涨停，春兴精工、硕贝德、大富科技、TCL科技、合力泰等纷纷大涨。
机构认为，随着5G基础设施的逐渐实施，5G手机2019年下半年开始推出，预计从2020年开始持续放量，5G将成为智能手机手机行业在未来两年的重要拐点。5G换机潮或将到来
6月6日是中国5G牌照发放整一周年，我国5G建设进度取得不少进展。目前我国已建成的5G基站超25万个，有130款5G手机获得入网销售许可，4月5G手机出货量占比大幅提升。
中国信通院最新公布的数据显示，2020年4月，国内手机市场总体出货量4172.8万部，同比增长14.2%；1-4月，国内手机市场总体出货量累计9068.1万部，同比下降20.1%。其中，5G手机出货量1638.2万部，占同期手机出货量的39.3%；上市新机型22款，占同期手机上市新机型数量的45.8%。1-4月，国内市场5G手机累计出货量3044.1万部、上市新机型累计65款，占比分别为33.6%和47.4%。
智能手机在2016年达到顶峰后，近年已连续3年下滑，但总体出货量维持在14亿部左右。光大证券预计，随着5G基础设施的逐步实施和海外疫情的逐步缓和，5G手机2019年下半年开始推出，预计从2020~2021年持续放量，5G将成为智能手机行业在未来两年的重要拐点。
国信证券认为，随着3季度5G旺季需求的到来，产业链将量价齐升，目前的悲观情绪届时将有望被彻底扭转。国内5G无线基站建设正在加快进行，龙头公司深南电路、生益科技、飞荣达等5G基站相关零部件订单饱满。同时5G终端如WiFi 6终端、AR/VR、高清智慧屏等配套需求也将带动产业链需求大爆发，产业链公司迎来量价齐升。
另外，据华创证券产业链调研显示，苹果近期上修了IPhone的订单指引，大超市场预期。华创证券指出，苹果本次上修底层逻辑是海外复工备货+中国国内高端机抢占份额，随着海外复工加速，需求逐渐回暖，中国国内方面，苹果加大促销力度，其目的是抢占华为高端机短期供给受限后让出的市场份额。
华创证券认为，苹果上修订单指引后，供应链EPS预期全面上修，供应链龙头各个业绩存在较大上修潜力。关注消费电子四大方向
618电子购物季来临，电子产品迎来年内较大幅度折扣，国内消费电子市场无疑将得到进一步刺激。机构预计，一二季度因需求下降带来的悲观预期已被逐步消纳，下半年消费电子旺季或将来临，产业链个股有望受关注。
在具体投资建议方面，光大证券建议关注四大方向：1、光学创新有望持续，摄像头多摄和“前置结构光+后置ToF”将成大势所趋；2、由于频段大幅增加，射频前端的单机价值量大幅提升；3、散热和电磁屏蔽也驱动功能件需求增加；4、无线充电渗透率有望从中高端手机向中低端手机延伸、接收端模组向发射端模组延伸。
国海证券认为，新冠疫情并不会改变5G换机大趋势，2020年仍是5G手机渗透率快速提升的一年，5G手机整体零部件价值将比4G手机有明显提高，上游核心供应商将充分受益。后续5G应用将是市场关注焦点，TWS、ARVR、IOT等新兴应用有望接棒5G手机成为消费电子的增长新动力，在消费电子方面持续看好未来2-3年成长路径清晰的龙头公司。
