原标题：《外资精点》富瑞：看好网易长期发展，目标价１４８元，吁买入

　　 富瑞发表研究报告指，网易(09999)拥有出色的研发能力和高质量游戏的良好记录，相信其对质量的专注使集团在同行中脱颖而出，另外国内市场上现有的游戏产品组合保持强劲，海外扩张将成为未来的增长动力，并已在日本取得成功。该行给予其目标价148元，以及「买入」评级。

　　富瑞指，从集团的旗舰游戏系列《梦幻西游》的长生命周期，集团一直致力于为游戏玩家提供最佳内容，长期来看在线游戏业务是摇钱树。对于现有游戏，该行预计内容更新、扩展包和促销活动将在每个季度带来超过100-110亿元人民币的收入，从而使其能够投资于未来计划以推动可持续增长。

　　富瑞指，网易通过内部开发并从第三方授权的IP(知识产权)来扩大除了日本以外的欧洲和北美业务，其目标是将其海外游戏收入贡献从去年的约10%增加到在未来3-5年超过30%。该行又预计，网易将在新游戏支出上奉行以投资回报率为中心的战略，并估计2020年在线游戏总收入将按年增长14%。富瑞续指，网易云音乐及在线教育业务有道仍为早期发展，具有巨大的潜力，网易云音乐的付费比率增长空间很大；在线教育「有道」亦有望于2022年实现盈利。