原标题：《券商精点》交银料阿里巴巴次季度收入升３５％，目标价３０４元

　　交银国际发表报告表示，阿里巴巴(09988)2021财年首季度业绩超预期，基于好于预期的CMR变现以及稳健的全球电商发展战略，该行将其2021及22财年收入预测各上调2%，并将21╱22财年的盈利预期上调5%及2%，以反映各项业务运营效率的不断提高，该行并将阿里巴巴美股目标价由306美元，上调至309美元，港股目标价为304港元，维持「买入」评级。

　　报告指，阿里巴巴首季度收入为1537亿元(人民币。下同)，按年增34%，按季增34%，超该行及市场预期3%及4%。经调整每股收益为14.82元，亦超出该行及市场预期10%及7%。经调整EBITA利润率为30%，按年持平，按季提升13个百分点，主要受益于本地服务单均经济效益转正及优酷亏损收窄，但部分被低利润率的直营业务收入贡献增加所抵销。

　　首季度业绩亮点，包括快消和消费电子商品快速增长，带动天猫实物电商GMV按年增27%；广告及佣金分别按年增23%及17%，另外，菜鸟收入按年增54%，受益于天猫国际的采用率提升，以及运营效率提升带动亏损收窄，而本地生活服务单均经济效益转正，收入按年增15%。

　　交银国际指，阿里巴巴管理层维持2021财年6500亿元的收入指引不变，但该行认为全年业务恢复好于预期，预计2021财年第二季度总收入将按年增35%至1610亿元，而广告及佣金收入将按年增19%及16%。

（文章来源：经济通中国站）