原标题：容知日新业绩增长背后：应收账款高企
安徽容知日新科技股份有限公司(以下简称“容知日新”)正在冲刺科创板。截至目前，其IPO已接受两轮问询。
报告期内(2017~2020年6月末)，容知日新高企的应收账款和大比例逾期则一直是被问询的重点。《中国经营报》记者注意到，报告期内容知日新应收账款余额逐年增长，且在2017~2018年和2020年1~6月，其应收账款占各期营收比例超过100%。此外，还存在大额应收账款未来的回收风险等问题。
不过，容知日新方面表示，报告期各期末，公司的应收账款账龄1年以内及1~2年占比较高，表明公司应收账款账龄结构良好，客户回款情况较好。且公司的客户多为大型企业，经营规模较大，抗风险能力较强，不存在因下游行业政策变动等原因导致货款无法回收的情况。未来，随着公司营业收入的快速增长，应收账款余额和应收账款逾期金额均可能持续增加。
业绩受制于风电行业
容知日新的前身为“容知有限”，2007年成立于安徽合肥，注册资本为100万元，并于2016年设立股份公司，即容知日新。
容知日新是一家专业的工业设备智能运维解决方案提供商，主要产品为应用于风电、石化、冶金等行业的工业设备状态监测与故障诊断系统。
招股书显示，2017~2020年6月末，容知日新营收分别为1亿元、1.13亿元、1.8亿元和0.92亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为1514万元、1597万元、3984万元和1627万元；扣非归母净利润分别为1177万元、1021万元、3339万元和1356万元。报告期内其业绩逐年攀升。
在下游多个行业中，风电行业同容知日新业绩联系最为紧密。
报告期内，容知日新对风电行业客户的销售占公司主营业务收入的比例分别为66.82%、62.81%、51.10%和63.70%。近年来，在该公司的前五大客户中，多次出现如金风科技(002202.SZ)、三一重能、东方电气(600875.SH)、明阳智能(601615.SH)、中国中车(601766.SH)等风电行业的重量级“玩家”。
但随着《关于完善风电上网电价政策的通知》的发布，风电上网电价补贴逐渐下降或者取消，风电行业景气度可能出现下滑。尤其自2021年1月1日起，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。
记者注意到，风电行业的变化对容知日新的影响，也是这两次问询的重点问题之一。容知日新因在首轮问询中未明确回复相关问题，上交所要求其对该问题重新进行回复。
在近期披露的第二轮问询回复中容知日新表示，短期来看，风电补贴政策将促进已核准风电项目的安装并网实施进度，带来风电行业客户风机交付规模的增长和业绩增加。之后随着补贴的逐渐下降或取消，风电场投资意愿可能下降，进而影响行业中游风电整机厂商，并传递到上游零部件设备供应商，导致公司风电行业产品竞争加剧、产品售价下降。长期来看，补贴的变化也会促进设备状态监测与故障诊断行业，在风电领域中加速整合，行业集中度的提高将会为公司带来更多的机会。
高企的应收账款
报告期内，容知日新不断增长的应收账款，在两次问询中都被予以关注。
招股书披露，2017~2020年6月末，容知日新应收账款分别为1亿元、1.39亿元、1.7亿元和1.53亿元，占当期营收比例分别为101%、123%、94%和167%。第二轮问询回复中的最新数据显示，2020年末，其应收账款余额达到2.05亿元。
同时，2018~2020年各期末逾期应收账款金额分别为6695万元、6829万元和9952万元，占应收账款比例分别为47.96%、40.13%和48.57%。逾期应收账款中，账龄在2年以内的，占比分别为87.81%、86.34%和87.76%。
不过，2018~2020年各期末，容知日新分别有231万元、648万元和698万元的应收账款逾期在2年以上，尚未能收回。
值得注意的是，在首轮问询中容知日新披露，截至2020年末，公司对金风科技的应收账款余额高达4059万元，且至目前回款比例为0。
2017~2019年，容知日新对金风科技销售金额分别为1493万元、1698万元和3167万元，占公司营收的15%~20%，一直为容知日新第一大客户。而2020年上半年，公司对金风科技销售金额跌落至765万元，仅为第三大客户。
除金风科技外，截至2020年末，容知日新对明阳智能、中国石油化工集团、三一重能、中国宝武钢铁集团等大客户的营收账款余额分别为939万元、928万元、435万元和400万元，也保持在高位。
2018~2020年，容知日新对前五大“欠款”客户的期后平均回款比例分别为81.21%、67.98%和6.27%，呈现下降态势。在首轮问询回复中容知日新表示，截至2020年末，公司的预期坏账损失为1990万元。
对于大额应收账款未来的回收风险，容知日新方面表示，风电行业将在政策引导下往更加市场化的方向健康发展，石化和冶金行业客户的需求将持续增长，且公司的客户多为大型企业，经营规模较大、抗风险能力较强，不存在因下游行业政策变动等原因导致货款无法回收的情况。
