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　　来源：卓创资讯 李素杰

　　【导语】　猪肉价格连降，部分地方的猪肉价格已经回到一字头，春节过后猪价持续下滑原因为何？后市行情还有下滑空间吗？本文将详细解答。

　　1.猪肉价格持续下滑至低点后反弹

　　全国生猪价格自春节过后持续下滑，仅3月初有短暂回涨，带动猪肉价格持续下滑。截至4月10日，全国瘦肉型白条猪肉出厂均价25.58元/公斤，较3月1日下滑27.58%。

　　图1

　　全国生猪及猪肉价格持续下滑具体原因如下：

　　第一，2月份有7-10天休市时间，部分生猪被动压栏，春节过后，这部分生猪陆续流入市场。

　　第二，1-2月份北方局部地区疫情加重，导致中小体重生猪流入市场量增多，加之业者对后市看涨情绪浓厚，二次育肥养殖户增多，导致4月份生猪出栏体重多数140公斤以上，市场供应量持续增加。

　　第三，随着天气逐渐转暖，终端对白条需求差，尤其是肥白条。供需双向利空生猪和猪肉价格。

　　2．生猪产能恢复助推猪价下行

　　图2

　　非洲猪瘟发生后，生猪及能繁母猪存栏损失较为严重，导致市场供应量减少，生猪价格高涨，从而带动养殖盈利增加。据卓创资讯数据监测，2020年自繁自养养殖盈利维持在1500-2500元/公斤水平（详情见图2）。近期猪价虽下滑幅度明显，但盈利值仍处于800元/头以上。面对丰厚的盈利空间，以规模场为首的养殖单位率先引领复产。根据生猪生长周期推算，2020年下半年，产能开始释放，2021年产能进一步释放。

　　3、后市仍存下滑空间

　　图3

　　据卓创资讯数据显示，2019年以后，样本企业能繁母猪及生猪存栏量环比值呈正向增长态势（详情见图3），表明生猪复产效果良好。长期来看，前期养殖盈利处于高位，养殖端扩产积极性较高，在疫情无大面积爆发情况下，后市产能或逐渐释放，未来生猪及猪肉供应仍有增量空间；生猪价格处于下行周期，生猪及猪肉价格仍存下滑空间。短期来看，4月份大猪仍未消化完，需求疲软，市场涨价乏力，猪肉价格或涨后下滑。

　　4、对于养殖户来说，猪价下滑带来哪些影响？

　　价格持续下滑，对于养殖户来说，养殖盈利空间收窄，补栏积极性逐渐降低，仔猪外采量较前期减少，复产速度放缓。