威保特冲刺精选层日前被首轮问询，涉及公司市场地位、创新能力、环保、募集资金用途及合理性等方面问题。此次公司拟向不特定合格投资者公开发行人民币普通股不超过5750万股（含行使超额配售选择权发行的股份），募集资金将用于产业园建设项目，并补充流动资金。

　　拓展市场

　　招股书显示，威保特专注于固废治理领域。公司通过浮盖技术、防渗技术、雨污分流系统、餐厨垃圾预处理技术、污泥脱水干化技术及固体废物处理降本增效管理等核心技术，为国内大中型市政集团及各地环卫公用事业主管部门专业提供环境治理解决方案、运营服务及环保设施配件材料。

　　据威保特介绍，公司作为较早进入固废处理处置行业的企业之一，通过长期的市场运营并为市场提供优质的产品和服务。公司已经成为行业内尤其是区域市场有品牌知名度的固体废物处理专业服务商，同时具备完善的管理体系和丰富的项目经验。2014年年初以来，公司累计完成近60个垃圾固废处理工程项目，运营20多个无害化处理设施。

　　2017年至2019年（报告期），威保特分别实现营业收入1.39亿元、2.35亿元、2.57亿元；归母净利润分别为3898.93万元、4247.98万元、4509.39万元。

　　威保特表示，作为湖南省固废处理领域龙头企业之一，公司未来将立足湖南本地，积极拓展周边省份市场，逐步向全国市场辐射。

　　前景广阔

　　分析人士指出，随着环保意识的不断深入，监管力度不断加大，固废处理处置行业将持续发展，市场规模将不断扩大。据生态环境部最新发布的《2020年中国环保产业发展状况报告》，2019年全国环保产业营业收入约为1.78万亿元，较2018年增长约11.3%。其中，环境服务营业收入约为1.12万亿元，同比增长约23.2%；水污染防治、固废处置与资源化服务分别占环境服务营业收入约36.4%、28.4%的市场份额。

　　上述报告预计，2021年环保产业规模有望超过2万亿元，2025年环保产业营业收入有望突破3万亿元。

　　威保特表示，随着社会经济的快速增长，环境保护提升到前所未有的高度，环保行业进入全面深耕时期。2011年至2018年，我国生活垃圾清运量从1.64亿吨增长至2.28亿吨。其中，填埋无害化处理量从1.06亿吨增长至1.17亿吨，体量较为庞大；垃圾分类政策陆续出台，以及全国范围开展环保督察，体现了我国对垃圾分类和妥善处置的高度重视。日益增加的垃圾无害化处理需求，对污染削减处理集成装备的处理能力提出了更高要求。

　　公司此次拟募集资金投资的产业园建设项目，围绕公司主营业务开展，在巩固公司运营服务和环境治理解决方案的基础上，进一步加强公司污染削减处理集成装备的研发测试和集成能力，有利于公司可持续发展。

　　截至目前，威保特拥有17项发明专利，62项实用新型专利及1项软件著作权，均通过了知识产权管理系统认证。同时，公司通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001等质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系等多项权威认证。

　　监管问询

　　在首轮问询中，威保特因环保问题被行政处罚受到全国股转公司关注。招股书显示，公司主要业务为环境治理。报告期内，公司以及子公司衡阳威保特、桂阳威保特曾因环境污染问题受到当地环保部门行政处罚，罚款金额分别为1.60万元、1.98万元、15万元。根据保荐工作报告，桂阳威保特尚未取得排污许可证。

　　监管机构要求公司补充披露，生产经营中涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称及处理方式；公司从事环境治理业务过程中排放水污染物以及因废水污染物等指标超标、膜处理系统未正常运行受到行政处罚的详细情况。

　　同时，要求公司补充披露，桂阳威保特排污许可证办理进展情况及预计取得时间，说明桂阳威保特在未取得排污许可的情况下排放水污染物是否仍存在环保处罚的风险，对公司生产经营的影响；说明报告期内环保投入、环保相关成本费用是否与处理公司生产经营所产生的污染相匹配；说明公司生产经营与募集资金投资项目是否符合国家和地方环保要求，是否发生环保事故，是否构成重大违法行为，整改措施及整改后是否符合环保法律法规的有关规定。

　　除了因环保问题被行政处罚，威保特部分业务毛利率大幅下滑也受到关注。报告期内，公司综合毛利率分别为37.39%、37.66%和34.59%。其中，固废处理工程业务毛利率分别为28.60%、19.41%和11.92%，运营服务业务毛利率分别为50.02%、50.31%和43.18%，均呈下降趋势。

　　监管机构要求公司结合市场竞争情况、定价原则、主要合同的项目性质、规模、复杂程度、专业系数等，分析毛利率不断下降、开展垃圾发电厂飞灰固化和市政环卫业务两类低毛利率业务的原因及合理性。

　　另外，说明在手订单是否存在毛利率较低的中标合同，市场竞争环境是否变化，未来公司投标时是否将采用低价中标的策略，主营业务毛利率是否有进一步下降的趋势。