东京黄金早盘2204合约开盘在6496日元，较上一交易日上涨64日元。铂金2204合约开盘在4337日元，较上一交易日上涨29日元。美元指数早间在90.296附近。

　　上周末的东京黄金市场，在美国长期利率回落的背景下，远月合约受到NY黄金小幅回升的提振全天保持强劲的上涨势头，随后在日内高点的6470日元一线附近收高。晚盘公布的 美国4月份零售总额和上个月保持水平。违背了市场对于政府发放现金补助效果的预期。结合之前美联储高官纷纷表示当前的高通胀只是短期现象，周末较弱的经济数据正好为这种观点做了背书。债券市场上美国10年期国债收益率回落至1.644%附近，而美元汇率也呈现小幅走低的行情。受此影响，NY黄金主力合约晚盘一路稳步上扬来到接近1850美元一线附近，并在日内高点收盘。

　　东京市场方面，外汇市场上美元汇率虽然小有回落但依旧保持在109日元整数位一线以上，给东京黄金价格带来了一定的支撑，而NY黄金的优势上行使得资金中期做多黄金有了跟多的信心。后市东京远月合约关注6500日元一线的中期阻力，交易策略中期保持做多思路不变，短期等待技术性回调的入场时机。

　　5月14日东京黄金市场收盘时2204月合约和上海2106月合约的价差（东京-上海）为-0.49美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2110合约开盘在245.5日元，较上一交易日上涨3.5日元。TSR2111合约开盘在184日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在109.489附近。

　　上周末的东京橡胶市场上，在供需两弱的市场背景下，远月合约缺乏进一步上涨的动力，日盘依旧在围绕前一个交易日收盘价253日元一线附近做小幅震荡收盘。然后在东京股市等外部市场大幅下跌收低的背景下，市场整体避险情绪加重。同时上海市场尾盘跳水，主力9月合约连续大幅下跌之后终于在13100元一线附近站稳。相对的东京市场在确认了上海市场的弱势行情之后日盘一度来到242日元的日内低点后，晚盘在周末因素的作用下出现一定的空单回补交易最后收盘在245日元一线。另一方面近月合约则在近期全球通货膨胀风险日益增强的背景下表现稳定，使得东京市场近远月价差也进一步拉开。库存方面，交易所公布的截至4月底全日本天然橡胶商业库存小幅回落至8000吨水平以下，此前提到的近月合约上的交割压力有所减轻。也加速了近远月贴水的发展。而当前远月合约的投机空单在贴水结构下难以换月，导致投机做空势力不敢长期持仓，预计短期内价格大幅下跌的可能性较小。

　　现货方面，5月14日3号烟片5月期FOB价格在73.25泰铢附近，较上一交易日下跌0.19泰铢。20号标胶5月期FOB价格在54.25泰铢附近，较上一交易日下跌0.17泰铢。USS现货价格在63.64泰铢附近，较上一交易日下跌1.72泰铢。

　　技术方面来看，东京远月合约在中期下跌行情的50%反弹处258日元附近遭遇到较强的阻力，由于该价位与一目均衡表云层下限重合，预计后市沿着云层回落的可能性较大。远月价格来到中期基准线所在的242.3日元一线后短期回调目标实现。另外从持仓变化上来看，伴随价格短期见顶，整体持仓昨天小幅减仓，显示市场上以短空为主，难以形成中期行情。交易操作上建议单边交易暂时离场观望，近远月间价差交易可往贴水方向尝试。

　　5月14日东京橡胶市场收盘时2110月合约和上海2109月合约的价差（东京-上海）为167.6美元/吨。