多家市场机构分析，次轮猪肉价格回落，生猪产能恢复是主要原因。图片来源：视觉中国 新华网 发

　　一改一年多前高高在上的姿态，年初以来至今，猪肉价格连续16周回落。

　　据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，今年第19周猪肉价格为28.86元/公斤，相比1月第3周47.51元/公斤的价格高位，已经回落了40%。

　　数据图来源：农业农村部 新华网发

　　“从2018年中开始，猪肉价格进入新一轮周期。”卓创资讯分析师牛哲介绍，本轮猪周期内，猪肉价格受到非洲猪瘟、环保限产政策、规模化养殖等多重因素影响，前期呈现出涨幅大，速度快等特点，价格上涨幅度为历次猪周期之最，堪称“超级猪周期”。自2019年4月以来，猪肉价格快速上涨，猪肉价格一度曾高达52.09元/公斤，明显超出前两轮周期30元/公斤的高点。但从2021年1月开始，猪肉价格开始进入下行通道。

　　2006年以来，我国经历了四次猪周期。图片来源：视觉中国 新华网 发

　　为何年初以来猪肉价格会持续回落？

　　多家市场机构分析，生猪产能恢复、进口肉数量增加、二次育肥出清是主要原因。

　　生猪产能恢复 供给在增加

　　从国内供给上看，今年以来，我国生猪产能在持续恢复。

　　来自农业农村部的数据显示，2021年一季度末，全国能繁母猪存栏4318万头，恢复到2017年年末的96.6%；到4月份，能繁母猪存栏量环比增长1.1%，连续19个月增长，同比增长23.0%，相当于2017年年末的97.6%；规模猪场从2020年年初的16.1万家增加到目前的18万家，规模猪场的新生仔猪数同比增长58.8%。

　　4月，生猪存栏量恢复在4.16亿头。图片来源：视觉中国 新华网 发

　　“4月，生猪存栏量恢复在4.16亿头。”牛哲分析，这一数字已经恢复到2017年年末（生猪存栏42817万头）的97.6%，基本接近正常年份水平。

　　从进口上看，一季度，我国猪肉进口数量也呈现出增长状态。

　　据海关数据显示，2021年一季度我国猪肉进口量总计116万吨，较去年同期增加21万吨，增幅为22.11%。

　　“上半年，市场对生猪受疫情损产预估错误，也是重要的因素。”牛哲表示，错误预估带来了生猪养殖市场惜售背景下的二次育肥行为。从今年3月份开始，二次育肥生猪陆续出栏，导致150公斤左右的肥猪短期集中上市，对猪肉价格回落进一步产生冲击。此外，他还认为，进入二季度后，天气转暖，猪肉消费开始转入传统消费淡季，也将加速后续猪肉价格下行。

　　养殖企业利润下滑

　　目前，猪肉价格持续回落，已经向产业链传导，部分养殖户、养殖机构利润开始下滑。

　　近日，多家上市猪企发布四月销售简报。温氏股份4月销售肉猪62.24万头（含毛猪和鲜品），收入16.16亿元，毛猪销售均价21.95元/公斤，环比变动分别为4.69%、-12.27%、-16.22%，销售量和销售收入环比表现为一增一降。大北农的4月业绩也表现为销量增加、环比收入降低，4月销售生猪29.58万头，销售收入7.75亿元。其中销售数量环比增长4.89%，销售收入环比增长-6.51%。

　　来自市场机构卓创资讯的调研显示，目前，在自繁自养模式下，养猪成本线维持在15.8元/公斤左右，对于二次育肥，外购仔猪育肥的成本线普遍维持在20～22元/公斤。而5月17日，全国外三元生猪均价已经跌破20元/公斤。

　　此外，“在猪肉价格回落尚未见底的情况下，饲料原材料价格却始终处于高位。”牛哲表示，这将进一步加剧养殖企业的盈利压力。

　　数据图来源：农业农村部 新华网 发

　　来自金投网的数据显示，今年5月，玉米期货价格维持在2700元以上、豆粕在3100元以上，相比于2020年初，玉米指数涨幅约46%，豆粕指数涨幅约28%。

　　记者梳理市场上主要中大猪全价饲料发现，进入5月后，正邦、新希望、上海农好等多家企业相关产品均有50-100元/吨不等的涨幅。

　　对此，农业农村部畜牧兽医局二级巡视员辛国昌表示，长期来看，生猪养殖的成本项目上涨都是刚性的，一旦涨上去，就很难再降下来。针对当前养殖效益下滑的现象，农业农村部正在会同有关部门，探索制定稳定生猪产能的调控方案，以促进生猪稳产保供。

　　观看后市，这一轮猪肉价格回落何时会进入拐点？

　　牛哲分析，目前市场惜售压栏情况较为普遍，养殖企业也多采取控量稳价措施，叠加部分肥猪处于消化期及低价冷冻肉的流通，猪肉价格或将继续维持一段时间的回落趋势。但也有市场机构指出，5月中旬以来，华东、华北等区域猪肉价格逐渐平稳，考虑到猪饲料价格上涨等因素的压力，后续猪肉价格可能会小幅回升，但也很难回到前期高点。（【财经翻译官】 文/黄浩 实习生 刘丽媛）