【“牛旗手”延续涨势！可降解材料产业迎重大发展机遇 相关受益标的曝光】券商板块26日盘中再度走强，可降解材料概念股同样表现突出。华西证券表示，短期内，在可降解塑料需求快速提升的情况下，供不应求的市场局面将保持，拥有可降解塑料原材料产能的生产企业仍将受益。

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　　估值见底叠加业绩向好！券商板块持续大涨 关注两投资主线

　　券商板块26日盘中再度走强，截至发稿，湘财股份、兴业证券涨停，天风证券涨近8%，锦龙股份、中信建投涨逾6%，中金公司涨幅超4%。昨日，券商板块整体上涨4.5%，个股方面，中信建投、中金公司、哈投股份、湘财股份等涨停。

　　对于引发券商板块大涨的因素，光大证券指出，从基本面来看，券商业绩保持高增，龙头表现更优：从上市公司业绩来看，A股40家上市券商20年、21年一季度营业收入同比增长20.9%、28.2%，归母净利同比增长29.7%、27.3%，21年年化ROE较20年提升0.6pct至9.0%。证券公司营收和净利维持双位数增速，业绩保持高增。从上市公司内部来看，21年一季度头部券商净利同比增长40%左右，优于行业平均水平，龙头公司在监管指标、资本金和客户品牌等方面构建了较宽的护城河，整体业绩表现好于非龙头公司。年初以来A股市场日均交易额9500亿元左右，较2020年全年增长6%。两融余额1.7万亿元，同比增长50%以上。IPO发行规模仍保持在高位，券商全年业绩有望保持高速增长。

　　该机构认为，2021年年初以来券商行业回调为主跑输主要指数，目前估值已经调整到合理位置。受益于资本市场改革红利，券商行业业绩持续向好趋势不变。站在当前低估值、高业绩增速的行业背景下，券商行业财富管理、投资业务和机构业务等仍然有较大发展空间，近期风险偏好回升，券商板块有较高的配置性价比。从公司层面来看“分化”是21年行业演绎的关键词，在“分化”过程中龙头券商和部分有差异化竞争力的区域券商将有望获得超额收益。投资的角度建议关注两条主线：1)券商板块中综合实力突出及合规风控体系健全的低估值龙头券商的补涨机会；2)财富管理大时代下，继续看好赛道独特的互联网财富管理龙头。

　　可降解材料产业迎重大发展机遇 产业链股望受益

　　据报道，国家发展改革委环资司相关人士近日在河南濮阳南乐生物降解新材料产业发展大会上透露，发展改革委正在研究制定《“十四五”塑料污染治理的行动方案》。

　　上述人士表示，随着国家塑料污染治理力度的加大，我国可降解材料产业迎来了重大的发展机遇。希望行业企业能够更加重视科技研发，不断提升产品的性能，降低产品成本，增强核心竞争力，同时要加强行业发展形势分析，避免盲目投资、过度投资。

　　据统计，目前全球可降解塑料产能规模约99.6万吨/年，其中有48万吨在中国，产能普遍规模较小且集中度低，PLA和PBAT单线产能最大仅15万吨/年(美国Nature Works)和10万吨/年(意大利Novamont)。目前全球产能在加速扩张，在建工程共计138.1万吨/年，其中对大部分来自中国(128.7万吨/年)。目前中国现有及在建产能合计约176.7万吨，但中国新限塑政策推行释放的可降解塑料需求将有望达到270万吨，若需求达到预期，供给端缺口仍在93万吨以上。

　　华西证券表示，目前主流可降解塑料主要原材料为PLA和PBAT.PLA技术壁垒高，拥有核心技术的公司将充分受益于需求增长带来的红利，PBAT现有产能不多，但未来预计新增年产能超过700万吨，红海掘金，产业配套及成本为企业核心竞争力。短期内，在可降解塑料需求快速提升的情况下，供不应求的市场局面将保持，拥有可降解塑料原材料产能的生产企业仍将受益。相关受益标的包括：金发科技、恒力石化、万华化学、彤程新材、瑞丰高材、莫高股份、道恩股份、东华科技、金丹科技等。

　　工程机械行业新一轮提价 机构预测4股今年业绩大增(附股)

　　近期由于钢材价格再次急剧飙升，中联重科站类机械、建筑起重机，徐工机械建筑起重机、临工装载机先后发出涨价通知。中联重科、徐工机械分别自5月17日、6月1日起，执行发货的塔机和升降机全系列产品按照产品钢材净重，价格上调1000元/吨。

　　根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2021年1-3月纳入统计的26家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品12.7万台，同比涨幅85%。除疫情因素导致的低基数外，工程机械行业景气度有所上升。从一季报来看，今年一季度工程机械板块实现的归母净利润为303.56亿元，接近去年同期106.69亿元的三倍。

　　除国内销量大增外，部分品种海外出口数据向好。以挖掘机为例，自2020年1月以来，挖掘机的出口保持高速增长态势，2021年1-4月累计出口1.9万台，同比增长100%。国内品牌在全球市场占有率持续提升，4月国内市场国产品牌市场份额接近80%，同比提升约10%，环比提升约2%。

　　兴业证券表示，本轮工程机械产品涨价从钢材成本占比最大、中联重科的主力产品塔式起重机开始，短期来看有望分担主机厂成本上涨的压力，提升部分盈利能力；长期来看，由于中小主机厂商议价能力偏弱，本轮原材料涨价有望推动行业集中度进一步提升。

　　七部门持续推进水泥行业绿色发展 关注行业内环保标准领先龙头企业

　　工信部等七部门发布关于提升水泥产品质量规范水泥市场秩序的意见，其中提出，持续推进水泥行业绿色发展。鼓励企业实施创新发展，积极采用先进的节能减排和综合利用技术，提高水泥行业能源资源利用效率；持续推进污染物减排，实现碳排放与污染物协同控制，确保2030年前水泥行业碳排放实现达峰，为实现碳中和奠定基础；扎实推进清洁生产，开展清洁生产审核和技术改造，加快推广应用先进成熟的清洁生产技术工艺，降低污染物排放强度，逐步建立基于技术进步的清洁生产高效推行模式。

　　申万宏源指出，水泥行业“碳中和”任重道远。水泥制造行业的碳排放占到建材行业的84%，国内总量的14%，是我国实现碳中和宏伟目标的主要战场。但是有别于发电和供热、交通运输等碳排放大户的碳中和可以通过清洁能源替代实现，水泥行业的碳中和面临两大难题：1)水泥在生产环节中原料受热分解天然会产生CO2排放，难以根本性遏制；2)水泥作为高耗能行业对原燃料价格敏感，我国能源禀赋为富煤贫油少气，很难脱离对煤炭的依赖。

　　2025年我国北斗产业总值将达1万亿元 北斗产业迎爆发临界点(附股)

　　从26日于南昌召开的第十二届中国卫星导航年会了解到，至2020年，我国卫星导航产业总体产值突破4000亿元，年均增长20%以上。预估到2025年，我国北斗产业总值将达到1万亿元。北斗相关产品已经输出到120余个国家和地区，向亿级用户提供服务。我国已经形成完整、自主的北斗产业发展链条，芯片、模块、板块等关键基础产品性价与国际同类产品相当。本届年会是北斗系统开启全球化、产业化的第一届年会。

　　国信证券认为，一方面AIoT时代对高精度位置信息的需求正在不断增长；另一方面，北三组网完成、中移动布局5G+北斗高精定位、芯片等基础元器件不断成熟、政府大力引导技术应用与推广，北斗产业迎爆发临界点。结合当前产业发展阶段与估值，通信板块北斗产业相关标的中，重点推荐华测导航。此外重点关注海格通信、北斗星通。

　　黄磷价格跳涨助推草甘膦创新高 概念股走势亮眼

　　受云南地区限电影响，近日国内黄磷价格大幅跳涨。据百川浮盈数据，5月25日，黄磷价格再度上涨超7%，最新价格超过2.2万元/吨。值得关注的是，5月24日黄磷价格大涨12.58%，两日黄磷价格涨幅已经超20%。

　　云南、贵州和四川是我国黄磷主产区。2020年云贵川黄磷产能占比全国分别为42%、14%和21%。云南地区由于黄磷生产企业自检自查、技改工作以及错峰限电导致开工率下降，供应进一步收紧。上周黄磷产量环比下降20.5%，企业库存下滑明显。受供应面影响，黄磷周内价格大幅上涨。

　　中信建投表示，全球需求从疫情中有所恢复，农产品价格上行提振农药需求，为草甘膦价格大幅拉涨提供基础。上游甲醇、黄磷、液氨等化工材料价格今年以来普遍大幅上涨，对原药价格形成成本支撑。供给方面，近年来全国草甘膦产能有减无增，总产能从2015年约100万吨下降到目前约75万吨。需求方面，一二季度为农药旺季，行业供应出现缺口，价格因此连续抬涨。