原标题：电气设备行业周观点：光伏N型电池效率超预期 风机价格大幅回升

　　行业核心观点：

　　2021.05.31-2021.06.04:本周电新行业涨幅为0.7%，同期沪深300 指数涨幅为-0.73%，跑赢沪深300 指数1.43pct。在申万28 个行业板块中位列第12 位，表现位于中游。

　　投资要点：

　　新能源汽车：造车新势力公布5 月交付数据，其中蔚来6711 辆，环比-5.5%；小鹏5686 辆，环比+10.5%；哪吒4508 辆，环比+12.3%；理想4323 辆，环比-22%；零跑3195 辆，环比+15.3%。哪吒从第四名升至第三名，跻身第一梯队。通过深耕A00 级车型，零跑今年销量大幅增长。造车新势力销量提升反映了终端个人需求高涨，新能源汽车产业链维持高景气度。建议关注全球动力电池龙头宁德时代(300750)、高镍三元正极龙头当升科技(300073)以及高端负极龙头璞泰来(603659)。

　　新能源发电：光伏方面，目前单晶硅料最高价格超过220 元/kg，电池片最高价格接近1.1 元/W，组件最高价格超过1.8 元/W。下游对涨价的抵触情绪逐渐升高，组件开工率逐步下行，我们预计下半年产业链价格将加速见顶。近日，隆基N 型电池转换效率刷新世界纪录，TOPCon 达到25.21%，HJT 达到25.26%，N 型电池技术成熟度加速提升，明年有望迎来爆发。建议关注单晶一体化龙头隆基股份(601012)、晶澳科技(002459)、光伏玻璃龙头福莱特(601865)、重要第三方硅片供应商京运通(601908)以及硅料和电池片双龙头通威股份(600438)。风电方面，近期风机招标价格快速回升，6 月3 日，三峡新能源清远阳山风场的风机(含塔筒)中标价格达到3400元/kW，中广核甘肃累计300MW 风场的风机不含塔筒中标价格高达3452 元/kW，整机商盈利水平大幅提升，风电行业景气度回升，推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能(601615)。

　　氢能：随着近期多个氢能源重大项目相继开工或加紧建设，重庆加速“抢滩”氢燃料电池汽车产业新市场，重庆市经信委副主任涂兴永表示，立足氢能资源与汽车产业优势，重庆提出打造具有全国影响力的氢燃料电池汽车产业基地。目前重庆本土车企已上市3 款氢燃料电池汽车，核心配套企业加快集聚，并加快推进公交车、物流车等示范运营。我们看好相关区域内氢能标的在市场的表现。

　　电气设备：近日，《山西省“十四五”新基建规划》出炉，提出开展能源互联网试点工作，建设省级能源互联网中心，创建能源互联网试点城市3 个，打造能源互联网示范企业、园区100 个以上，电网智能化程度提升可期。

　　风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。