收评：地量之后终于看见反弹曙光 别过度悲观 高手教你如何操作

证券时报 记者曹桢

陕西煤业（601225）4月22日晚间发布2015年报及2016年一季度报。年报显示，全年实现煤炭销量13,575万吨，同比增长0.82%；实现利润总额-16亿元，同比减少51.18亿元，下降145.48%；归属于公司股东的净利润-29.89亿元，同比减少39.40亿元，下降414.30%。公司表示，2016年计划全年产销量9885万吨，自产煤完全成本控制在2015年水平，力争实现全年扭亏为盈。

公告披露， 陕西煤业全年实现营业收入325.11亿元，同比减少86.39亿元，下降20.99%。对此，陕煤表示，受煤炭行业产能过剩及煤炭需求不足等因素影响，全年煤炭平均售价较计划下跌，是影响收入较预期目标减少的主要原因。

2015年，国内宏观经济增速放缓，煤炭行业供需失衡局面加剧，煤炭价格持续下跌，行业亏损面持续加大。陕煤方面表示，面对严峻的市场形势和前所未有的经营压力，公司深入研究宏观经济和煤炭产业改革，积极指导结构调整和规范运行工作，努力克服内外部各种因素制约，力争实现企业的稳步发展。

而从其2016一季报看，2016年1-3月，企业经营现金流量净额为2.8亿，相比上年同期已实现正值，而且归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降幅度也有大幅减缓。不难看出，陕煤自身所具有的核心竞争优势以及调整优化结构，积极去产能，深化内部改革之策不可小视。

去产能 提质效

近日，国务院总理李克强强调，必须加快改造提升传统动能，淘汰落后产能，消化钢铁、煤炭等过剩产能。而对于国内煤炭企业，作为供给侧结构性改革中的第一要务，“去产能”已成共识。

陕煤表示，报告期内，公司实施空间布局调整，去掉经营成本高的产能，去掉安全隐患多的产能，去掉产品质量低的产能，出售盈利能力弱的煤炭业务。报告期内，完成原煤产量11002万吨，同比下降4.53%。并将铜川鸭口煤矿、徐家沟煤矿、王石凹煤矿、蒲白白水煤矿、澄合王村斜井等5个落后产能亏损矿协议转让，这将有助于提高公司整体资产质量，对未来盈利能力产生一定的积极影响。

此外，陕煤大力调整产能布局，通过优化生产布局、提升劳动效率、实现降本增效。

数据显示，2015年陕煤强化生产技术降本，实行“全员、全过程、全方位、全要素”系统性成本管理，严格成本管理考核，全年营业成本同比下降48.964亿元，降幅18.18%，经营质量得到稳步改善。

推改革 生成新动能

新经济下，传统产业做好去产能的同时，更要寻求新的经济增长点，生产新动能。把改造升级摆在更加突出的位置，做好“加减乘除”。

陕煤表示，一年来，公司坚持效益导向，积极创新发展，强化推进煤炭电商平台和现代物流平台建设，努力做好自身资源的配置和转化增值。

在报告期内，陕煤创新利用“互联网+煤炭销售+金融”的电商平台服务模式，全年实现煤炭总销量1.35亿吨，增长达0.82%。其中，全年自产煤省外增销12.61%，西南地区增销119.75%。实现铁路出省及重点线路增运提效，全年铁运总量同比增长6.51%，实现省外铁运量增长9.46%。全力缩短了销售链条，发展直供大用户，全年直供率达到60%以上。而这也使其在2015年煤炭消费总量下降3.7%的大背景下实现销量的逆势增长。

公开资料显示，陕煤旗下陕西煤炭交易中心是全国煤炭行业唯一一家拥有互联网支付业务牌照的企业，陕煤利用交易中心平台确定了供应链金融、互联网金融共同发展模式。编制的陕西煤炭价格指数是中国煤炭价格指数的重要组成部分，有助于提升企业煤炭的品牌效应和定价话语权。而陕煤年产量过亿吨，客户资源丰富, 相信未来在煤炭电商领域将有良好突破。

而陕煤旗下另一重要产业链条陕西煤业物资有限责任公司，目前发展态势迅速。已拥有仓库89个，仓储面积达16余万平方米，物流配送车辆2.5万余辆，铁路专用线313公里，年运输能力超过1亿吨。形成了立足三秦，覆盖全国的物流服务产业链和以铁路专用线为依托，公路线纵横辐射的物流服务枢纽。物流业务已经扩展到钢铁、化工、电力、装备制造、铁路、建材等供应市场。2015年1-10月实现内部物资供应30亿元，外部市场开发完成328亿元的历史最好水平。为未来陕煤的治亏脱困，体质增效提供了强有力的支撑。

陕西煤业作为西部特大型煤炭企业，是陕西唯一集产、运、销、运为一体的能源企业。拥有煤炭地质储量158.86亿吨，可采储量94.3亿吨。公司煤炭资源品质优良，80%以上的煤炭资源位于陕北、黄陇等优质煤产区，呈现一高三低（高发热量、低硫、低磷、低灰）的特点，是优质的环保动力、冶金及化工用煤。企业现有“黄灵牌”、“黄灵一号”、“玉华牌”、“龙门牌”、“红柳林牌”等多个品牌，多次被陕西省评为“信得过产品”、“优质煤炭产品”，在市场上具有较强的品牌影响力。

业内人士分析称， 陕西优质动力煤储量居全国第一位，未来煤炭年产量将达到七八亿吨。今后， 陕西煤炭产量占全国煤炭产量的比重将逐步增加，这种地缘优势也是其核心竞争力的重要组成。

眼下煤炭行业形势依然严峻，未来竞争将更加激烈。延续的低迷市场，将倒逼企业做出改变。煤炭企业在应对眼下危机时，必须站高望远，着力于打造未来竞争力。困境之时，也正是煤炭企业积蓄能量与反思之时。谁利用好了危机，谁就会在未来赢得先机。