6月2日，6家协议转做市公司，其中3家TMT公司全是安全类公司。不过，这3家公司15年业绩情况差异还是很大，值得挖一挖，看看他们的差别到底在哪里？……。
■远望信息：
产品和服务
信息与网络安全管理技术支撑产品及解决方案供应商。包括信息与网络安全管理平台类和安全管理技术支撑系统类。
财务表现：
15年营收增38.2%到5832万，毛利率达67.3%，同比提高近7个点；营业利润增44.6%到868万；净利润增31.4%到1763万。营业外收入高达1165万，增21.3%。
收入构成中，安全产品收入3913万，营收占比67.1%，同增50%，其中安全管理平台2285万，技术支撑1629万；硬件及其他1833万，占比31.4%，同增43.7%；安全服务收入86万，占比1.5%，同增48.3%。其他业务收入减283万。
点评：
1、 远望信息的产品严格意义上不属于“安全产品”，本质属于针对“内网安全”的辅助管理软件系统。相比防火墙、入侵检测这种网络传输层面的技术难度较高的产品，远望的产品只是基于客户内网管理的业务流程，实现用户管理、IP审核、日志管理等业务层面的安全监测和管控。应该叫“内网管理系统”更贴切。
2、 远望信息的产品已形成套装软件，系统集成的成分不大，所以毛利率高达67.3%，接近纯软件产品的毛利。硬件基本维持和软件同比例增长，软件增长更快。
3、 技术壁垒不高，但是专门针对“安全管理”的产品定位倒是很有特色，14、15年软件产品均保持了约50%的增速。但是，与内网管理系统功能上的高度重合，市场竞争势必很激烈。
4、 营业外收入远超主营业务利润，除了退税，政府补助达682万，扣除该部分利润，实际盈利能力一般。
■锐英科技：
产品服务：
电子数据取证、网络信息安全等软硬件产品的研发及相关服务。
电子数据取证产品主要有高速硬盘复制机、电子数据只读保护设备、动态仿真取证系统、取证专用机、手机取证分析系统等，用于对各种类型存储介质(如硬盘、 U 盘、手机、数码相机、存储卡等等)中的电子数据进行提取、固定、恢复和分析。
网络信息安全产品包括互联网内容安全搜索和网络数据防护两大类。内容安全搜索类产品主要有互联网舆情搜索系统、互联网微博搜索系统、互联网品牌保护索引系统等，用于对互联网信息进行快速自动检索，分析趋势并进行预警；数据防护产品用于检测网络数据流中潜在的恶意软件和后门信息等，以及时发现网络中的不安全因素。
用户主要是国内各级司法机关、行政执法部门、政务监管部门、电信运营商等。
财务：
15年营业收入增长119%到3674万，毛利率42.3%；营业利润428万，去年亏损55万；净利润增长560.8%到630万。
收入构成：
电子数据取证产品收入2536万，占比69%，增长359%；网络信息安全产品收入868万，占比23.6%，增长80%；销售其他产品235万，下降60%；技术支持服务收入36万，下降70.6%。
点评：
1、 锐英科技的电子数据取证产品很有特色，属于比较窄的垂直领域，根据IDC数据，2020年整个市场容量只有约20亿元。
2、 电子数据取证目前主要用于公安和司法领域，虽然有几家竞争对手，但是规模和锐英科技相当，而锐英是唯一挂牌上市公司，已取得一定领先优势；尤其和公安部第一、第三研究所的战略合作，为公司市场拓展打下了良好基础。
2、15年电子数据产品收入大幅增长，总体增速也很出彩，重要的是主营业务扭亏为盈，
前景看好；
■数字认证：
电子认证服务运营商和信息安全产品及解决方案提供商。以运营商模式，开发证书用户，为用户提供合法、可信的数字证书服务，按年收取证书服务费。基于数字证书相关安全产品，进行安全平台与应用系统的开发集成及安全咨询。
财务表现：
15年主营收入增长11.8%到4509万，毛利率46.6%，提高2个点；营业利润增长23.5%到2229万；净利润下降0.23%到2009万。
收入结构：证书发放收入4195万，增长16.7%，占比93%；平台建设收入144万，增长39.3%%，占比3.2%；自产软件收入126万，下降54.5%；其他收入44万，占比不到1%。
点评：
1、 数字认证的主要业务就是发放认证证书，类似运营商，一旦体系成熟，证书发放除了USB-KEY外没有任何成本，数字证书的毛利率46.6%虽然有所提高，但是感觉运营成本仍计算过高；
2、 数字证书的收入增速不高，但会比较稳定，净利润下降原因是一方面15年所得税开始减半征收，另一方面14年有110万所得税返还，两项叠加，反而15年利润同比有所下降。
■总结：
今天转做市的三家安全公司都很有特色，而且都不是我们普通理解的以高技术为特征的网络安全公司。远望信息是针对内网安全的管理支撑系统，锐英科技在很垂直的电子取证领域表现出色，而数字认证集中于电子证书的发放和管理，三家公司财务表现都还算不错，尤其锐英科技，随着网络犯罪的快速增长，相信电子取证和互联网取证的市场将会有飞速发展。
