工业4.0计划是由德国政府提出的一工业智能化计划，该计划的核心是将生产中的供应，制造，销售信息数据化、智慧化，最后达到快速，有效，个人化的产品供应。

　　虽然这一计划是由德国提出，但是随着中国制造不断升级，这一思路也被应用到中国国内的工业发展当中。涉及到“智造”升级的个股在A股当中向来比较容易受到青睐，那么工业4.0相关的个股未来会有好行情。

　　去年已经公布的《中国制造业发展纲要2015-2025》已经明确提出中国制造业的发展未来要体现信息技术和制造技术的高度融合。北京智能制造产业装备展览会将于下周召开，智能制造设备和技术的展出预计将会成为智能制造个股再度腾飞的一个重要契机。

　　说道智能制造，互联网和传感器技术是首要的技术基础。基于互联网和传感技术基础上的技术革新是实现智能化的一个重要切入点。国内上市公司当中，沈阳机床已经发布了“i5”战略，这一战略的基础就是互联网平台和云制造。沈阳机床具有高端高精度机床的研发和生产能力，而高端机床在工业智能化升级的过程中扮演的角色极为重要。与沈阳机床相似的还有昆明机床，但是后者的研发能力知名度相对滞后。

　　从互联网的角度来看，国内有两大公司是值得关注的，一是东土科技，目前东土科技已经加入了国际互联网联盟。而且公司已经开展军用通讯设施生产建设，这一点具有较高的技术和竞争壁垒。二是海得控制，海得控制成功入选国家工信部遴选确定的2015年两化融合管理体系贯标试点企业。另外海得控制indusCloud工业私有云荣获Inte l授予的“可信工业私有云行业突破奖”。这两家企业具有较好的技术基础，未来在工业4.0升级的过程中，雄厚的技术优势以及云平台所能带来的潜力是比较大的。

　　若从工业园区的角度去精选个股，那么同济科技是最为受益于工业4.0的。同济大学已经与德国公司成功筹办了国内首个“工业4.0——智能工厂实验室”，同济科技是同济大学下属的工业园区企业，智能工厂技术有望率先获得推广。

　　结合目前A股市场的状况来看，高科技股吸引了市场很大的注意力。从细分环节来说工业4.0既符合国家发展趋势，又能够迎合A股投资者的喜好，是很好的投资标的。

　　沈阳机床：数控机床龙头企业，中国“工业4.0”的主力

　　德国总理访华，中德工业制造势必将会对接。 德国是工业 4.0 的发源地，此次德国总理访华并将访问沈阳，势必将德国工业 4.0 与中国制造 2025 进行对接，将有利于中国制造业的升级。

　　坐落东北，静待政策红利。 公司在中国工业传统地区—东三省。早在 2014年国务院发布了《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》，其中提到支持东北国企改革先试先行，大力发展混合所有制经济，并对 139 个基础设施、基本公共服务、战略性基础性产业等领域的重大项目做出了部署。目前，东北振兴正迎来难得的历史机遇，中央高层对东北振兴高度重视，公司将收益于政策红利的影响，未来更有发展潜力。

　　我国数控机床前景广阔。 数控机床是工业 4.0 的主流方向。经过 30 多年的跌宕起伏，我国早已是是机床的生产大国。但由于数控机床是装有程序控制系统的自动化机床，是经过编码处理后控制机床的动作，来实现零件加工。而我国一直受制于技术壁垒，一直没有成为生产强国。近年来，通过向美、日、德等发达国家引进技术以及着力自主研发，我国数字机床占比不断提升。

　　i5 数控系统是公司的核心技术。 作为目前国内机床行业的龙头企业，公司产值常年排名世界前 20 位。目前公司的主营业务是金属切削机床，包括数控机床和普通机床两大类。其中数控类包括数控车床、数控铣镗床、立式加工中心、数控钻床、激光切割机等。而 i5 数控系统为中国机床的领先技术。所谓的 i5数控系统，即工业化、信息化、网络化、智能化、集成化有效的集成，以达到系统误差补偿、控制精度达到纳米级、产品精度在不用光栅尺测量的情况下达到 3μm.

　　我们认为： 公司随着国家的产业政策，以及需求量的增长都将为公司未来的业绩提供了一定的保障。我们预计公司 2016 和 2017 年公司的 EPS 分别为-0.133 元和-0.094 元。结合行业当前估值水平，我们给予沈阳机床 “ 强烈推荐”评级。

　　风险提示： 1、 机械市场需求下降，导致机床销售下滑，影响公司业绩； 2、海外市场需求疲软，公司机床出口不振； 3、“工业 4.0”发展受到限制，影响公司业务发展。(爱建证券)

　　东土科技：传统业务稳定增长，外延并购推行顺利

　　业绩保持快速增长，在手订单为业绩持续性奠定基础。公司2015 年实现营收4.03 亿元，同比增长66.90%，归属上市公司股东净利润6024.09 万元，同比增长196.38%，EPS 为0.17 元，同比增长188.20%。公司2015 年新增订单7.23 亿元，全年履行订单2.58 亿元，为今年业绩增长打下良好基础。

　　工业以太网交换机稳定增长，军品市场稳步推进。公司是国内产品种类最齐全的工业以太网交换机生产商。在电力、交通、石油化工等细分行业，公司在网运行的交换机超过40 万台。2015 年，公司民用工业互联网产品收入2.07 亿元，同比增长15.67%，军用网络产品销售收入7572.71 万元，同比增长24.97%。目前公司已拥有齐全的军工资质，未来将着力拓展军品市场，或将成为公司新的看点。

　　新业务拓展顺利，拓明科技超额完成利润承诺。公司2015 年11 月完成对拓明科技100%股权的收购，进军网络优化和大数据分析行业。在网络优化方面，拓明科技先后获得广东、内蒙古、安徽、四川、重庆等省份的日常网优合同；在大数据精准营销方面，拓明科技加入中国电信主导的中国企业大数据联盟，并与中国电信云计算分公司、深圳市盘古数据等签订战略合作协议，部分已实现商务合作。拓明科技2015 年实现扣非净利润4635.96 万元，超额完成利润承诺。

　　自主研发与外延并购相结合，提升核心技术实力。公司2015 年研发投入4620.62 万元，同比增长31.74%，营收占比达11.48%。公司收购和兴宏图100%股权、东土军悦49%股权、上海远景49%股权已经获得证监会核准。此外，公司增资控股了工大科技和成都中嵌，开展智能交通一体化控制服务器、智能变电站一体化控制服务器等项目的研究，提升核心技术实力，打造新的增长引擎。

　　盈利预测：我们看好公司在工业互联网领域的发展和卡位优势，预计公司原有业务16-18 年营收分别为5.47 亿元、6.71 亿元和8.25 亿元，归属上市公司股东净利润分别为0.65 亿元、0.74 亿元和0.94 亿元。考虑到并购重组因素的影响，调整后公司16-18 年(备考)净利润分别为1.18 亿元、1.38 亿元和1.71 亿元，EPS分别为0.23 元、0.27 元和0.33 元，当前股价对应的动态PE 为78 倍、67 倍和55倍，维持“增持”评级。

　　风险提示：军品市场拓展不及预期的风险；智能控制器推广不及预期的风险。(东北证券)