标准制定加速物联网商用
上证报资讯获悉，2016年深圳国际物联网技术开发及应用峰会将于8月16日-17日在深圳举行。此次大会主要将探讨传感器产业、物联网各种行业应用等领域。随着窄带物联网标准NB-IoT、车联网标准LTE-V的制定，物联网正迎来快速发展机遇。Gartner预测，到2020年，全球将有260亿联网对象，大量未联网的物品、设备、系统的连通将为行业带来巨大市场空间。
从最新动态来看，NB-IoT、LTE-V制定工作正在积极推进。6月，NB-IoT标准获得国际组织3GPP 通过，国内NB-IoT 行业标准预计今年底发布，2017 年初有望规模商用。6月底，华为在2016世界移动通信大会上，正式面向全球发布了端到端NB-IoT解决方案，致力协助运营商利用NB-IoT技术，为即将启动的IoT规模化商用提供全面的技术和商业支撑。本次发布的NB-IoT解决方案将于今年9月正式上市，华为计划于第四季度开展规模商用试验，并将于今年12月底正式启动大规模商用。
从下游应用来看，目前华为正在联手国内智能水表厂商，牵头实施智慧水务项目。另外，华为已与福州市政府、福建省经信委、智润公司，共同签署合作备忘录，将在NB-IoT产品研发、业务试点等方面进行合作，加速NB-IoT应用落地。
车联网无线通信技术标准LTE-V方面，预计其组成部分LTE V2V和V2X，将分别在今年三季度和2017年一季度冻结。随着试点城市增加，该技术标准有望在2018年实现商用推广。相比基于802.11p的DSRC，LTE-V技术优势明显：一方面是基于可复用蜂窝网络，部署成本低；另一方面是覆盖广，网络运营盈利模式清晰，在全球通用标准和规模效应下，可大幅降低模块、芯片成本。而DSRC存在干扰、节点隐藏、数据竞争碰撞、标准不统一等问题。
LTE-V标准的形成将助力车联网和自动驾驶产业链快速发展。LTE-V包括车与基站、车与基础设施、车与车，即统称为V2X。V2X是车辆主动安全利器，可实现千米范围内行车环境的完全可视化，并达到近100%的安全可靠性，从而大幅降低对传感器数量和精度要求，是实现自动驾驶的关键路径。从应用前景来看，交通安全、交通管理和地理信息服务领域有望率先启动。
机构认为，NB-IoT、LTE-V标准的制定，将推动物联网产业快速发展。去年我国物联网整体市场规模达到7500 亿元。预计未来几年，我国物联网行业年均增速将在30%左右。到2018 年，物联网行业市场规模将超过1.5 万亿元。芯片、传感器以及重点行业应用场景等细分产业有望受益。
综合券商研报来看，三川智慧主营智能水表，目前与华为合作开发基于NB-IoT标准的物联网水表，将受益NB-IoT标准的实施。汉威电子是我国气体传感器领域的龙头企业，市场占有率高达60%，其自主研发的红外气体传感器已逐步实现进口替代。高鸿股份已开发LTE-V车联网设备，并积极推动LTE-V标准的商用化。(上海证券报)
宜通世纪重大事件点评:天河鸿城稀缺性强,物联网业务稳步发展
类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：程成 日期：2016-06-21
事项:
近期我们对宜通世纪收购的物联网子公司天河鸿城做了深入调研,相关问题详见下文调研纪要。
评论:
天河鸿城:国内物联网行业稀缺标的,业务稳步推进公司收购标的天河鸿城的子公司爱云信息取得全球领先物联网平台企业Jasper中国地区的独家代理。公司现有物联网服务主要依托Jasper公司物联网平台,主要服务对象为中国联通。除物联网平台服务外,还为中国联通提供包括行业运营解决方案、平台维护、技术支持和人员培训等服务,并根据平台网上用户数量、ARPU和约定分成比例,实现公司服务分成盈利。,从目前情况来看,整个联通发卡量增速良好。未来,天河鸿城拟在平台运营服务基础之上,拓展诸如渠道代理,客户营销等服务,以进一步丰富业务运营模式,拓展盈利渠道,推动企业稳定发展。
数字政通:智能停车场业务空间巨大,有望加速推进
类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：吴砚靖 日期：2016-05-12
(一)数字政通简介
由GIS服务提供商转型,拥有全国第一个网格化城市管理平台,数字城管市场占有率第一,行业内唯一上市公司。公司参与住建部11项行业标准及2项国家标准编制,与传统软件行业区别在于,传统软件公司根据需求生产软件,公司则为住建部网络化标准的制定者。公司具有440个数字化城市管理项目推广经验,行业市场占有率近70%。
公司的核心在于:依托网络化管理模式进行横向和纵向推广。可拓展领域包括:城市绿化、地下管线、社会管理、城市管理、环保监测、城管执法、公共安全等。
科华恒盛:能基+云基+新能源布局完善确保公司长期可持续增长
类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：胡路 日期：2016-05-25
业绩加速增长,能基+云基+新能源布局成型:2016年第一季度公司实现归属于上市公司股东净利润2302万元,同比增长125.83%,实现加速增长。目前公司已经完成了能基+云基+新能源三大战略布局,能基业务以传统UPS为主,涵盖信息用UPS、工业用UPS;云基业务主要指IDC业务,以及后续衍生云计算业务;新能源以光伏发电为基础,持续拓展储能微网、充电桩产品及运营。公司以能基为主体,以云基和新能源为两翼的"一体两翼"布局为其后续腾飞奠定坚实基础。
高端电源国内领先,新市场新产品稳步拓展:2015年公司20KW以上大功率UPS电源市场排名全球第二,本土品牌第一。公司UPS业务在巩固传统金融、通信市场的基础上,积极拓展国防军工、核电、轨道交通等行业市场。军工领域,军工四证最后一个《装备承制单位资格名录认证》目前已经通过现场审核通过;核电领域,公司自主研发的核电厂1E级K3类UPS设备在2015年12月底获得中国机械工业联合会鉴定证书,填补了国内在该技术领域的空白;轨道交通领域,公司市场占有率已经超过了20%,未来两年持续增长可期。
东软载波:载波技术行业领先,子公司MCU空间巨大
类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：熊莉 日期：2016-06-08
载波技术龙头企业,全产业链布局优势明显。公司是国内领先的多种通信芯片制造商和通信解决方案提供商,是全球唯一一家同时拥有窄带载波、宽带载波和无线芯片技术及相关产品的企业。公司打造“芯片、软件、终端、系统、信息服务”全产业链布局,在集成电路设计、智能电网、能源管理、智能家居、信息安全等领域已形成完整的产品线。
公司载波技术领先,在能源互联网将收获颇丰。随着国网“智能电网”和“四表合一”项目的推进,新电表对载波技术和模组功能要求将大幅上升,电表技术壁垒显著提高,公司作为载波行业龙头,融合无线通信技术已经成为国网的主力供应商,市占率有望得到进一步提升。载波通信网关将随着四表合一的推广走进千家万户,不仅为公司载波通信产品带来新的市场空间,还为公司搭建基于多种通信技术为一体的融合通信平台提供了便利条件。
载波通信技术,智能家居的受益者和推动者。由于无线信号穿透性较差,而且会产生信号盲区,不利于对厨房、浴室等地方的智能家电进行控制。公司电力载波通信技术,通过电力线传播信号控制家电,不仅有效解决该问题,还省去通信布线费用。载波智能产品的销售间接促进了子公司MCU在家电市场的需求,产生良好的协同效应。
盈利预测与投资建议。预计2016-2018年净利润复合增速25.9%。公司MCU业务未来成长性强,载波通信业务在智能家居和电网等市场发展前景广阔,行业优势明显。首次覆盖,给予“买入”评级。
蓝盾股份事件点评:加强主营布局,预期进入发展快车道
类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：代鹏举 日期：2016-06-23
盈利预测和投资评级:维持买入评级。基于审慎性考虑,本次盈利预测暂未考虑非公开发行对公司业绩的影响。我们预计公司2016~2018年摊薄后EPS分别为0.38元、0.48元和0.57元。受益于公司主营业务的明确成长性,叠加未来公司在"大安全"领域的布局,我们维持公司"买入"评级。
高新兴重大事件点评:预中标宁乡县项目,形成智慧城市综合解决方案
类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：程成,李亚军 日期：2016-05-27
吻合最新大数据战略,转型数据运营商
公司在其发布的2016-2018年发展战略中明确表示,公司的长期愿景是成为聚焦公共安全的大数据技术领导者,并向跨系统的大数据运营商迈进。智慧城市、互联网+是夯实大数据的产业基础。公司前期在智慧城市的各个环节中积累了近3000PB的数据量,并涵盖了政府治理、民生服务等各个环节,为公司后续的大数据发展奠定了重要的产业基础。云计算平台、信息安全技术、视频大数据技术三项核心技术夯实公司发展大数据的基础。
大安全布局逐步形成,看好公司发展前景,维持“买入”投资评级
公司在广东省内外的订单陆续释放,目前在手订单饱满,平安城市仍将贡献更大的业绩空间,高增长态势有望继续保持。收购创联电子和国迈科技,实现“大安全”重要布局,向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。随着我国安防行业市场规模的进一步扩大,未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。二期员工持股计划推出,彰显公司未来发展信心。我们预计未来三年公司EPS分别为0.29/0.40/0.51元,当前公司业绩优良,成长空间大,未来或继续做大做强,在虚拟现实领域取得新的突破。考虑到公司未来3年的快速增长预期,以及质地优良公司的产业链外延,维持“买入”评级。
思创医惠:定增过会,智能医疗获实质性突破
类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文,王懿超 日期：2016-06-17
智能开放平台云化升级,项目复制落地可期。医惠科技在以智能开放平台为核心构建的HOSPITAL2.0构架基础上,进一步推进了广州妇幼医院的“大平台+专业微小化应用”模式。广东省是全国医改的排头兵,而广妇幼医院的智能开放云架构是广东省的标杆案例,预计将在其他医院得以复制。
智能床表现亮眼,医用耗材成为公司业绩增长极、和医疗大数据的新入口。目前,公司医疗健康信息耗材主打产品之一的非接触式智能床监控检测产品(智能床),在医院病房、养老院、家庭快速推广,月销售额突破千万元,今年有望贡献过亿收入。其他产品诸如物联网体温标签、第三方药流平台、患者生命体征动态监测、消毒供应中心质量追溯、医疗废弃物管理等产品储备将成为公司业绩增长极,并成为健康大数据的新入口。
沃森智慧医疗研究院应用首落地,肿瘤智能诊断大有可为。据网络报道,公司领投的杭州认知网络正在储备IBMWatsonforOncology在中国技术落地开发及联合应用平台完善接口,并获得中国独家运营权(10年授权期),日前召开了IBMWatson肿瘤医生产品发布会,是Watson医疗业务在中国医院的首次落地。IBMWatsonforOncology拥有强大的分析能力,基于认知计算,分析来自医学文献、临床经验、外部研究等不同渠道的医疗大数据,提取来自病历的病人特征,为医生提供精准个性化肿瘤治疗方案。我国恶性肿瘤发病率为250.28/10万成为第一大杀手,思创医惠在医院端的资源优势将加速IBM人工智能在中国医疗领域的落地,具有广阔的市场空间。
苏州固锝:太阳能银浆盈利凸显,传感器蓄势待发
类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：刘舜逢 日期：2016-05-10
MEMS传感器逐渐崛起,汽车电子持续提升:MEMS传感器因微型化、高集成化等优点,成为传感器领域的新秀,广泛应用于消费电子、汽车、医疗等领域。苏州固锝在MEMS传感器设计、封装一体化的布局行业领先,形成了集设计与封装一体化的产业布局。公司2015年加速度计营收增长36.61%,相关子公司的盈利也逐渐改善。公司布局的汽车电子业务营收持续增长,2015年实现约亿元营收,预计今年将增长30%。
投资策略:我们预计2016-2018年营业收入分别为10.86/13.74/15.92亿元,归属母公司净利润分别为0.80/1.12/1.54亿元,对应的EPS分别为0.11/0.15/0.21元,对应PE为75/54/39倍。公司传统业务结构改变,毛利率提升;太阳能银浆业务逐步走向成熟,盈利能力开始凸显;同时传感器的布局使公司未来充满想象空间;维持公司“推荐”评级。
三川智慧:精耕水产业链,打造智慧水务领军者
类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：余兵 日期：2016-05-30
投资要点
亊项:
近期我们调研了三川智慧,就公司的业务布局、经营现状以及未来发展规划与公司高管进行了交流。
平安观点:
智慧水务进展速度快:公司致力于成为国内智慧水务领军企业,做好智慧水务的核心是基础设施与数据。通过前瞻性的研发生产多种智能水表,并先后与中国移动、华为等国内顶尖企业签订战略合作协议,公司积极打造水表领域龙头企业。通过与龙江环保、京兆水表签订合作协议,公司迅速将智能表铺向重点城市。我们估计公司与京兆水表合作的首批1万只智能水表已销售完成,公司将持续与京兆水表在智能水表与智慧水务上深入合作,共同开发北京区域大市场。
增资深圳清泉水务,供水经营管理能力得到增强:深圳清泉水务拥有先进的水净化技术,能以较低成本实现原水高效清洁,使得供水企业在现有设计规模下的最大供水能力得到极大提升,同时提升经营效率。由于三川智慧目前已具备不错的水务企业经营管理能力,我们认为这一举措将进一步拉大公司与其他供水公司的竞争力差距,对公司持续开拓供水市场亦起到积极作用。
易华录首次覆盖报告:业务转型PPP模式取得成效,政府大数据运营收益可期
类别：公司研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：边铁城 日期：2016-05-30
长期受益于项目运营,政府大数据开发前景广阔。除了项目建设的收入,SPV公司对智慧城市项目的运营也会让公司持续受益。运营的收益分为两块,第一是通过智慧城市平台搭建的准经营和经营项目实现收益,第二是通过获得的政府大数据变现获得收益。目前数据变现的模式是与数据运营商合作,利用合作伙伴的技术优势将原始数据整理和脱敏,形成大数据产品。2015年公司与做大数据应用的公司签署了一系列合作协议,彰显了公司进军数据运营市场的决心。
盈利预测和投资评级:我们预计2016~2018年公司营业收入分别为19.18亿元、23.19亿元和28.47亿元,归属于上市公司股东的净利润分别为1.98亿元、2.32亿元和3.00亿元,按最新股本计算每股收益分别为0.54元、0.63元和0.81元,最新股价对应PE分别为48倍、41倍和31倍,首次覆盖,给予“增持”投资评级。
