瑞信发表研究报告,提升内地煤价预测,以反映9月后运输成本上升。不过,该行料2017年上半年,由于煤炭供应放宽及需求季节性调整等,煤炭市场将供应过剩。另该行称,港口及矿口煤炭库存上升,及煤炭经销商增加,都属市场转向的早期现象。
该行调整指标秦皇岛5500动力煤价预测,2017年预测价格由每吨400元人民币升至510元人民币,2018年至2020年预测价格,由350至400元人民币,上调至450元至475元人民币。该行称,市场仍由政策主导,煤电平衡价格在每吨450至500元人民币。瑞信料动力煤价于2017年上半年出现调整,料每吨低于500元,较现价低出30%。
瑞信称,基于高煤价预估,提升内地煤股2016至2018年盈测由37%至5.33倍不等。瑞信对中国神华(01088.HK) -0.140 (-0.886%) 沽空 $1.62千万; 比率 7.272% 、中煤能源(01898.HK) +0.020 (+0.489%) 沽空 $7.46百万; 比率 39.554% 及伊泰煤炭(03948.HK) +0.010 (+0.146%) 维持「跑输大市」评级;另提升兖州煤业(01171.HK) +0.130 (+2.394%) 沽空 $8.76百万; 比率 16.806% 评级,由「跑输大市」升至「中性」;另将大唐发电(00991.HK) +0.010 (+0.488%) 沽空 $1.93百万; 比率 18.642% 评级降至「跑输大市」。该行指,华能国电(00902.HK) +0.050 (+1.078%) 沽空 $2.55百万; 比率 5.736% 及华电国际(01071.HK) +0.020 (+0.639%) 沽空 $2.23百万; 比率 6.269% 属沽售首选。(da/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-11-21 12:25。)