2021年9月22日天顺风能(002531,股吧)（002531）发布公告称：鲍尔赛嘉张笑石、东海基金杨红、东财基金朱亮、海创私募苏广宁、瀚亚投资许骁骅、海通证券(600837,股吧)徐柏乔于2021年9月17日调研我司，本次调研由董事会秘书 朱彬负责接待。
本次调研主要内容：
一、董事会秘书朱彬先生致欢迎辞、介绍公司基本情况;
二、问答环节
1.“十四五”风电相关政策对行业的影响?2021年作为“十四五”第一年,政府陆续出台了很多风电相关的政策和发展规划。2021年9月能源局在第四届风能开发企业领导人座谈会上对未来风电行业的发展方向和重心进行介绍,主要包括:
1、将在“三北”地区着力提升外送和就地消纳能力,优化风电基地化、规范化开发;
2、在西南地区结合水电开发,统筹推进水、风、光综合基地开发;
3、在中东南地区重点推进风电就地就近开发,在广大农村实施“千乡万村驭风计划”;
4、海上风电集群化开发;
5、老旧风场改造。多重方向和模式的并举发展,体现了风电在“双碳”目标实现中将要承担的重要角色。“千乡万村驭风计划”和老旧风场改造有望开发市场增量空间,推动我国“十四五”期间年均风机需求进一步提升。“三北”等地的连片开发可以提高土地资源的利用效率,更有利于具有产能半径的风电零部件企业集中产能优势、规模优势。
2.风电行业的技术水平和国外比怎么样?之前市场认为我国的风电技术水平与海外存在一定差距,因此对后续市场持有比较悲观的态度。但实际上,近年来随着国内风电行业技术的进步,与海外的技术差距已大幅缩小。国内主机厂已推出16MW风机,是全球最大的风机之一,足以印证国内的风机制造水平。近期也有主机厂逐渐走出国门,出口交付,也体现了海外对我国风电技术的认可。随着风电机组进一步大型化和核心零部件国产化,我国风电产业在全球的影响力将逐渐增强。从国内来看,在上半年大宗商品价格大幅上涨的背景下,我国风电新增装机量同比增长71.5%,超出市场预期,且风电行业整机商和主要零部件厂商业绩依旧能保持增长,这都离不开在风电机组大型化趋势下,我国风电产业链强大的降本能力。当前,我国三北已全面实现平价,未来随着技术进一步发展,我国风电成本将具备更大的竞争优势。
3.公司对海上风电的看法?碳中和愿景下海上风电产业也迎来爆发期。根据国际风能理事会的预测,2023年以后,海风会保持20%以上的年化复合增长率。我国海上风电资源装机空间巨大、消纳条件好、开发潜力大,有望接力陆上风电成为实现双碳目标的重要抓手。公司非常看好海风未来的发展。目前海上风电因设备、运输、基建、吊装及后续运维等系列成本均高于陆上风电,海风实现平价还需要两到三年的时间。公司目前规划的德国和射阳的60万吨产能预计于2022年底投产,除已规划产能以外,计划启动新一轮的海工布局。
4.公司今年的塔筒产能情况?2021年上半年,面临陆上风电“抢装潮”结束后市场的短期回调,公司陆上风塔产、销出现一定下降。报告期内,公司风塔及相关产品销售量24.0万吨,目前在手订单100万吨,预计全年产量达70万吨。下半年行业装机将大大超过上半年,目前公司交付压力很重,工厂也处于满产状态。国家在十四五规划纲要中明确开发九大清洁能源基地,大力提升风电规模,公司看好风电行业的长期发展前景,在颇具风资源开发潜力的地区加紧布局新增产能,在内蒙古商都、通辽、濮阳等地积极扩产,并且将配合零碳产业群在东北、西北、华东、华中、华南等地进行布局,进一步实现产业链联动,扩充产能。
5.风电机组大型化会对塔筒产生何种影响?2021年在陆上风电已进入平价时代,海上风电补贴退潮的影响下,风电机组趋向大型化成为发展的主旋律,风电整机商不断推出的大风机一定程度上会降低单套塔筒重量,但同时也对塔筒高度、宽度提出新的要求,并且海风对塔筒企业的需求会超过陆风。目前市场上对风电的需求量还是逐年增加的,根据咨询公司伍德·麦肯兹(WoodMackenzie)预测,从2021到2030年,全球风能行业预计会新增近1太瓦(TW)装机容量,其中很大一部分来自中国。根据全球风能理事会预测,2021-2025年亚太地区陆风新增装机量将保持年复合增长率6.8%。风机价格的大幅下降将带动风电项目投资成本的下降并刺激更多的项目需求,公司认为未来风机技术进步的空间仍然较大,塔筒有望成为这一进程的主要受益者。
6.塔筒产品的价格是否会逐年下降?塔筒的定价模式是成本加成,订单的价格是根据市场中厚板钢材的走势确定的,在今年初到现在原材料上涨的背景下,塔筒的招标价也是一路上涨的。接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,并严格按照公司《信息披露事务管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
天顺风能主营业务：从事设计、生产加工各类电力设备(风力发电设备)、船舶设备、起重设备(新型港口机械)、锅炉配套设备,销售公司自产产品;并提供相关技术咨询、技术服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
天顺风能2021中报显示，公司主营收入32.93亿元，同比上升1.4%；归母净利润7.99亿元，同比上升47.05%；扣非净利润5.61亿元，同比上升13.76%；负债率51.75%，投资收益3.07亿元，财务费用1.23亿元，毛利率27.38%。
