光网络设备商Ciena周四（9月3日）公布截至8月1日的2026财年第三季度业绩。受云计算和人工智能基础设施投资持续拉动，公司营收同比增长37%，云厂商收入增幅达到82%。在强劲需求推动下，Ciena再次上调全年营收预期，并预计2027财年收入至少增长30%。

　　第三季度，Ciena实现营收16.711亿美元，较上年同期的12.194亿美元增长37%，高于市场此前约16.33亿美元的预期。公司将2026财年全年营收指引上调至64.2亿美元上下5000万美元，即63.7亿至64.7亿美元，此前指引为62亿至64亿美元。按新指引中值计算，全年营收预计同比增长约35%。

　　公司同时预计，第四季度营收为17.5亿美元上下5000万美元。

　　云厂商成为主要增长引擎 光网络收入同比增46%

　　第三季度，Ciena网络平台业务营收达到13.557亿美元，其中光网络业务收入11.913亿美元，同比增长约46%；路由与交换业务收入1.644亿美元，同比增长约31%。此外，平台软件与服务收入9860万美元，全球服务业务收入1.936亿美元。

　　云厂商需求成为本季度最主要的增长动力。来自云服务商的收入占Ciena总营收的53%，同比增长82%，反映出AI数据中心建设及高速互联需求继续推动网络基础设施投资。亚太地区营收同比增长58%，也显示需求增长并非局限于北美市场。

　　产品层面，可插拔光模块收入同比增长超过一倍，公司表示WaveLogic 6 Nano产品正在加速放量；RLS和Waveserver两条产品线收入同比增幅均超过55%。此外，公司披露获得一笔直接面向超大规模客户交付的高性能光模块大额订单。

　　客户集中度依然较高。当季有两名客户分别贡献超过10%的营收，两者合计占公司总营收的41.7%。

　　利润增速明显快于收入 调整后营业利润率升至22.5%

　　随着收入规模扩大和产品组合改善，Ciena第三季度盈利能力显著提升。

　　按美国通用会计准则（GAAP）计算，公司毛利率为45.4%，营业利润3.012亿美元，营业利润率18.0%；净利润2.664亿美元，稀释后每股收益1.83美元，大幅高于上年同期的0.35美元。

　　调整后毛利率达到46.4%，调整后营业利润为3.757亿美元，营业利润率22.5%；调整后稀释每股收益2.11美元，高于上年同期的0.67美元，也明显超过市场此前约1.73美元的预期。

　　截至季度末，公司持有现金及投资约28亿美元。季度内，Ciena在10亿美元股票回购计划下回购约40万股股票，耗资1.717亿美元。

　　运营指标方面，公司平均应收账款周转天数为76天，库存周转率为3.5次。

　　预计2027财年营收至少增长30%

　　对于第四季度，Ciena预计调整后毛利率为45%上下50个基点，调整后营业费用为4.15亿美元上下1000万美元，调整后营业利润率约为20%，上下浮动50个基点。

　　更值得关注的是，公司同时给出了2027财年的初步展望，预计全年营收至少增长30%，调整后毛利率维持在45%至46%，调整后营业利润率进一步提高至25%至27%。

　　Ciena首席执行官加里·史密斯（Gary Smith）表示，人工智能驱动的网络基础设施投资继续支撑公司高速连接产品需求。按照2026财年最新营收指引中值64.2亿美元计算，如果2027财年实现至少30%的增长，公司下一财年营收规模将达到约83.5亿美元以上。

　　整体来看，Ciena第三季度的增长已经不仅体现在收入端。云厂商收入大幅增长、光网络和可插拔光模块持续放量，同时调整后营业利润率明显提升，显示AI基础设施投资正在同时推动公司收入规模和盈利能力扩张。公司进一步给出2027财年营收至少增长30%的展望，也意味着管理层目前仍未看到高速光连接需求明显降温的迹象。