周五，网易(NTES.US)涨7%，报128.29美元。消息面上，8月20日，网易公布，二季度总净收入301.1亿元、游戏收入250.2亿元，均超市场预期；毛利润212.2亿元，同比增长17.5%。网络游戏收入同比增长10%至245亿元，集团毛利率由64.7%升至70.5%，游戏及相关服务毛利率达76.1%，主要得益于渠道分成成本下降。

高盛发布研报称，网易为优质的“非AI”复合型企业，在行业AI支出高企及部分同业毛利率受压下，公司毛利率及自由现金流均创新高，再次展现其游戏业务韧性及盈利增长能力。同时，受惠PC及手机游戏组合有利、iOS/Android渠道费用下降及转向自家渠道，第二季游戏毛利率创历史新高，高盛相信毛利率扩张属结构性，配合营运效率优化，下半年经营溢利预期可维持高十位数按年增长。