GE Vernova(GEV.US)周一收跌8.6%，此前GLJ Research予以该股“卖出”评级，并给出华尔街最低的470美元目标价，称该公司是“一家被按照长期复利成长股来定价的周期性燃气轮机制造商”，而该股目前交易价格接近880美元。

周一，美股电力基建板块整体走弱，而GE Vernova领跌板块，延续此前的下行态势。即便经历周一大跌，该股年内涨幅仍有三分之一，但近一个月累计下跌16%。

GLJ的Gordon Johnson表示，GE Vernova“是一家周期性工业企业，估值却对标软件公司”。他指出，该股远期EV/EBITDA倍数为38.9倍，几乎是美光科技(MU.US)估值的四倍，而美光科技的盈利同样取决于其无法控制的行业供需格局。

Johnson写道：“在大多数覆盖该股的人的有生之年里，燃气轮机已经经历了整整两轮繁荣-萧条周期。市场却认定这次不一样。我们认为，市场下这个结论下得太早了。”

该分析师表示，GE Vernova订单到交付的周期已拉长至4至5年，高溢价订单要到2029年才兑现，周期风险则会在2030年集中暴露。他断言，2026年和2027年下的所有订单都将在2030至2031年交付，届时其供应模型显示行业有效产能为104至113吉瓦，而订单量仅为88至90吉瓦。