周三，SK海力士(SKHY.US)低开低走，截至发稿，跌幅超4%，市值约1.37万亿美元。消息面上，“大空头”Michael Burry再发文，对存储芯片制造商的估值表达了明确的质疑，进一步加码了对美光科技等存储芯片股的做空头寸。他将这些公司的股价形容为“相对于其本身而言已涨至离谱的水平”，并预判一旦周期逆转，相关个股将面临“剧烈抛售”。

这一判断的核心逻辑在于供给端的变化。Burry认为，过去两年传统DRAM的供应紧张并非源于需求侧的结构性繁荣，而更多是供给侧的“绕道”——三星、SK海力士和美光将晶圆产能大规模转向AI数据中心所需的高带宽内存(HBM)，从而挤压了普通DDR5的供给空间，推动消费级和服务器内存价格持续攀升。随着这些产线逐步将产能切回传统DRAM领域，他所押注的供需缺口收窄应当会随之发生。