2024年9月4日，乖宝宠物（301498）获华福证券买入评级，近一个月乖宝宠物获得19份研报关注。

　　研报预计2024-2026年公司营业总收入分别为51.79、63.48、76.68亿元，同比分别+19.7%、+22.6%、+20.8%，预计2024-2026年归母净利润分别为5.56、6.76、8.38亿元，同比分别+29.6%、+21.7%、+23.9%。研报认为，公司作为国内宠食翘楚，自主品牌表现持续靓丽，国内市场：公司把握国内宠物食品需求快速扩张的行业机遇，已构建以“麦富迪”、“弗列加特”为核心的自有品牌梯队，618期间公司自主品牌实现靓丽增长，另外近期公司推出高端犬粮品牌——汪臻醇，有望形成完善品牌矩阵，长足发展可期。利润端：盈利能力持续提振，24H1公司实现毛利率42.1%，同比+7.8pct，主要品类毛利率均有所提振。

　　风险提示：宠物渗透率不及预期，品牌发展不及预期，新品表现不及预期，外贸摩擦加剧，汇率大幅波动，原料价格大幅波动。