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呵护跨节资金面 央行流动性管理工具协同发力

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  中国人民银行9月23日发布公告称:为更好匹配银行体系短期流动性需求,将在9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作,采用固定利率、数量招标,每日操作量不超过10000亿元。此外,为保持银行体系流动性充裕,中国人民银行9月24日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元MLF操作,期限为1年期。

  “过去,针对跨节的短期流动性压力,中国人民银行通常开展14天期逆回购操作。今年,随着隔夜逆回购工具投入使用,中国人民银行选择开展隔夜逆回购贯穿国庆假期前后。”中信证券首席经济学家明明表示。

  在本次公告中,隔夜逆回购的每日操作量为不超过10000亿元,较此前的操作量上限有所上调。对此,东方金诚首席宏观分析师王青表示,提升每日操作量上限,主要是为了充分满足金融机构的短期资金需求,引导短端货币市场利率DR001围绕政策利率平稳运行。

  此外,本月MLF操作为加量续作,实现净投放2000亿元。王青表示,近期政府债券发行放量,净融资规模显著上升,预计政府债券融资还会处于较高水平。通过MLF向市场注入中期流动性,有助于支持政府债券顺利发行,体现货币、财政政策协同发力。

  “总体来看,近期DR001和政策利率利差较为稳定,本次开展隔夜逆回购操作,以及MLF重回净投放,分别体现出对短端和中长端流动性呵护加力的态度。”明明表示。

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责任张文

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