美银美林发表研究报告，首予九龙仓置业(01997.HK) -0.350 (-0.718%) 沽空 $1.99千万; 比率 5.123% 「买入」评级，目标价57元，较其2018年预测资产净值(NAV)折让25%，认为投资者对集团资产都十分熟悉，相信现值尚未反映集团资产稀有价值及租金的定价能力。

该行指，公司旗下香港零售业务占集团资产总值比例为64%，推算海港城第三季的零售增长有中至高单位数，与其他高端商场相若，时代广场则恢复持平或录正增长(上半年为倒退13%-4%)。至于香港的办公室占资产总值比例为28%，相信办公室租金收入稳定，而在目前低空置率的情况下，抵销了九龙东的办公室供应增加。

该行又指，相信九龙仓置业的资产净值折让可较以往九龙仓(00004.HK) -0.300 (-1.200%) 沽空 $4.22千万; 比率 11.041% 有所收窄，因九龙仓置业股息率达3.8%，高于本港地产商约2.7%-3.4%的股息率，对比房托约3.6%-5.2%的股息率亦见竞争力；同时投资者可不用承担其他发展物业或国内资产的波动。(ic/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-11-27 16:25。)

阿思达克财经新闻

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