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《大行报告》摩通下调瑞声(02018.HK)目标价至160元 评级「增持」

摩根大通发表研究报告，指瑞声科技(02018.HK) -5.400 (-4.887%) 沽空 $2.04亿; 比率 18.486% 自下修全年收入指引，由原先料录25%增幅下调至料录双位数增长后，本年至今股价明显跑输同期恒指表现。摩通削减对瑞声次季预测，以反映中美贸易争议及iPhone相关增长放缓。

该行下调瑞声2018至2020年盈测，以反映iPhone贡献转弱，及晶圆级玻璃技术(WLG)进展缓慢。不过，摩通维持对瑞声乐观看法，料其可维持2017至2020年间盈利年均复合增长20%以上。该行对瑞声2018年经营盈利预测与其他券商相若，但对明后两年经营盈利预测则高于市场分别5%及8%。

摩通料瑞声今年下半年可重拾增长动力，惟目标价由175元，下调至160元，相当于预测市盈率20倍，评级维持「增持」。(da/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-06-29 16:25。)

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