财经新闻首页/大行报告

回上页

《大行报告》野村升枫叶教育(01317.HK)评级至「买入」 目标价下调至5.3元

野村发表研究报告，指有关国内最新对民办学校的监管中，相信投资者反应过份担忧，可变利益实体(VIEs)架构维持不变。而在区分盈利和非盈利学校方面，更多围绕于课程监督，而非机构盈利能力。此外，强制性教育(6年小学和3年初中)9%学生就读私立学校，相信监管机构不希望过度破坏在这类学校的营运，但收购项目会缩减。

该行指，枫叶教育(01317.HK) +0.140 (+3.097%) 沽空 $1.07千万; 比率 8.802% 的学费于2019学年增长进取，旗下82间学校，当中23间加学费11-38%，同时提升外藉教师的薪酬，平均约7%。

该行维持对公司的收入预测不变，因公司的定价能力有助抵销其稍低的入学人数。同时未计入收购的增长，并将有效税率上调至15%(原本6%)，降2018至2020年盈利预测1%、10%及7%，目标价由5.5元降至5.3元，目前估值吸引，评级由「中性」上调至「买入」。(ic/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-08-27 16:25。)

阿思达克财经新闻

网址: www.aastocks.com