《大行报告》瑞信下调华晨(01114.HK)目标价至12.05元 宝马向经销商作大额现金补贴

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大行报告瑞信下调华晨(01114.HK)目标价至12.05元 宝马向经销商作大额现金补贴

瑞信发表报告指,宝马向经销商就第三季销售作大额现金补贴,华晨(01114.HK) -1.020 (-8.057%) 沽空 $4.38千万; 比率 19.755% 及宝马联合推出之1系、2系、5系及X1,每辆补贴18,000元人民币,X3 SUV则补贴5,000元人民币,所有进口产品每辆补贴10,000元人民币。有关补贴主要由于零售价折扣自3月的11.2%提升至9月的18.5%,料9月新车利润率受有关影响将呈负数。

基于第三季零售数字料为12万辆,华晨宝马营运溢利料将减少20亿元人民币,该行下调华晨2018-2020年盈测9.4%-9.8%,目标价相应自12.2元下调至12.05元,评级维持「中性」。(vi/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-09-28 16:25。)

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