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《大行报告》高盛升国航、南航及东航评级均至「中性」 估值已反映悲观预期

高盛发表报告表示，内地三大航空股包括中国国航(00753.HK) +0.080 (+1.120%) 沽空 $1.55千万; 比率 19.325% 、东航(00670.HK) +0.040 (+0.830%) 沽空 $1.05千万; 比率 11.764% 及南航(01055.HK) +0.130 (+2.330%) 沽空 $4.54百万; 比率 2.965% H股及A股自今年6月以来已累跌介乎18%至30%，对比恒生中国企业指数及沪深300指数同期累跌11%，主要是市场忧虑人民币持续贬值，但基于中资航空股估值已接近周期性底部，反映严重悲观预期，料再下行空间有限。

但该行指，仍关注油价今年快速上升，此或抵销今年以来票价上调因素，并相信市场同业潜在下调对航空股的预测(而该行对航空股今年预测已较市场低出42至50%水平)。高盛指，上调对中国航空(00753.HK) +0.080 (+1.120%) 沽空 $1.55千万; 比率 19.325% 、东航(00670.HK) +0.040 (+0.830%) 沽空 $1.05千万; 比率 11.764% 及南航(01055.HK) +0.130 (+2.330%) 沽空 $4.54百万; 比率 2.965% ，均由「沽售」升至「中性」，同时将国航目标价由7.6元升至7.85元，上调东航目标价由4.7元升至4.9元，并调高南航目标价由5.35元升至5.7元。

高盛估计，中资航空股价走势仍会波动，行业中略偏好国航，因相对地受油价及人民币贬值因素影响较少。而该行亦下调中资航空股2018年至2020年经调整盈利预测(撇除外汇因素)最多32%，以反映对人民币兑美元汇价至今年年底达6.6水平预测等因素。(wl/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-07-05 12:25。)

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