瑞银发表报告指，虽内银面对持续市场调整，仍然维持市场中期估值向上修订之看法，主要由于内银股本回报率展望趋稳，及在内地去杠杆化及国企改革下系统性风险放缓。目前内银面对两大挑战包括内地未能有序去杠杆及回复增长，反导致负债增加；另外，网络金融中介公司兴起，令内银有机会失去低成本存款。

该行并指，内银近期调整除了受环球市况及农历新年前投资者获利离场等因素外，亦反映高于预期之政策紧缩、内银股本集资需要及加息可能。

目前内银股市账率0.75倍，相比环球同业大幅度折让。该行加入建行(00939.HK) +0.250 (+3.243%) 沽空 $9.37亿; 比率 23.703% 至主要买入名单，并为内银首选，主要由于其强劲资本。同时升招行(03968.HK) +1.200 (+3.704%) 沽空 $2.41亿; 比率 20.813% 评级至「买入」，交行(03328.HK) +0.130 (+2.121%) 沽空 $6.41千万; 比率 21.615% 评级升至「中性」，并上调工行(01398.HK) +0.200 (+3.096%) 沽空 $7.67亿; 比率 24.274% 目标价。最新评级及目标价见另表。(vi/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-02-12 16:25。)

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