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《大行报告》大和降新奥能源(02688.HK)评级至「跑赢大市」 目标价上调至85元

大和发表的研究报告指，新奥能源(02688.HK) -0.650 (-0.847%) 沽空 $1.19千万; 比率 6.247% 股价今年以来上升35%，跑赢同业平均约13个百分点，考虑到受油价上升影响，天然气门站价格有上行风险，相信投资者将聚焦公司如何处理单位利润风险以确保长期盈利可见性，相信其综合商业模式有助提升其天然气销售单位利润。考虑公司股价的升势后，该行将其评级由「买入」降至「跑赢大市」，目标价由78元升至85元，以反映其分销能源/综合能源(DE/IE)项目的强劲增长，维持新奥能源为其天然气分销企业中的首选。

该行指出首季其零售天然气销量增长维持强劲，走势符合其全年指引，相信其销量走势可继续跑赢全国销量增长，而全年零售天然气销量增长则可达到22%。该行留意到公司3月份利润率持续改善，首季单位利润复苏至每平方米0.61-0.62元人民币。假如下半年油价继续向上，公司或会受到门站价格上行所拖累，但相信透过其自行进口的LNG有助减缓相关采购成本的升势。(el/a) (报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-05-17 16:25。)

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