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《大行报告》美银美林升海螺水泥(00914.HK)目标价至55元 维持「买入」评级

美银美林发表研究报告指，首季水泥行业产量倒跌4.5%情况下，海螺水泥(00914.HK) +1.100 (+2.397%) 沽空 $7.69千万; 比率 21.992% 销量达5,970万吨，4月份需求亦见快速回升，管理层预期销量可超3,000万吨至历史新高，料次季销量按年升幅较大。有鉴于水泥价格上升及需求增加，管理层预期次季产品均价将录按季上涨；同时成本于首季下跌，有助利润增加，升今明两年每股盈利分别35%及28%，目标价由48元升至55元，评级「买入」。

该行指，2016年以前供需增长加快，令水泥供应商为争取市占率导致市场变得波动；但受惠于产能增幅有限及行业整合，料未来季节性价格波动将减少。该行同时预期，因应环保的监管的执行会更加严格，料进口量增加，公司今年的资本开支为70亿元人民币。

该行又指，公司海外项目销售加快，首季升61%，公司正寻机会于南非、南亚市场，如中亚及菲律宾发展。(ic/lf)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-04-26 16:25。)

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