花旗发表研究报告，指友邦保险(01299.HK) +2.900 (+4.589%) 沽空 $1.78亿; 比率 12.455% 去年全年业绩表现良好，惟无惊喜，新业务价值(NBV)增长则稍低于该行预期，第四季同比增速更自首三季的32%大幅放缓至17%，主要由于本港市场增长放缓。去年全年NBV按年升28%至35.12亿美元，较花旗预测低出2%，相信受访港旅客销售减少影响，利润率则提升。去年下半年内地市场增长成亮点。

报告称，届去年底止，友邦内涵价值501.3亿美元，按年升19%，按半年升8%，高于该行预期1%；税后营运溢利同比升17%，高于该行预测3%；末期息同比增17%至约74港仙，符预期。

花旗续看好友邦的执行力及优于同业之管理能力，惟NBV增长将因高基数面对挑战，目前估值亦不吸引，相对偏好内地保险股。对友邦评级维持「中性」，目标价64元。(vi/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-02-26 16:25。)

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