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《大行报告》里昂下调丘钛科技(01478.HK)目标价至2.2元 评级维持「沽售」

里昂发表研究报告，指丘钛科技(01478.HK) +0.030 (+0.558%) 沽空 $61.01万; 比率 1.383% 上半年毛利率急挫至仅1.2%，令人惊讶(同期舜宇(02318.HK) -0.100 (-0.132%) 沽空 $8.51亿; 比率 26.095% 模组毛利率为9.4%)。该行指，公司对于在华为的订单市占率的风险回报估计错误，导致产品组合、销售均价及毛利率表现恶化。该行指，虽然管理层誓言改善产品组合，增加16至20MP项目及减少2MP项目，但该行认为华为有更大的议价能力。

该行预期丘钛科技下半年毛利率将由1.2%改善至6%；惟下修丘钛销售均价及毛利预测，以反映竞争加剧及价格蚕食较预期快，并将公司2018至2020年纯利预测下调86.1%、43.1%及34.2%，目标价由4.11元降至2.2元，维持「沽售」评级。(ac/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-08-28 16:25。)

阿思达克财经新闻

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