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《大行报告》汇丰研究降中交(01800.HK)评级至「持有」 看好中铁建(01186.HK)

汇丰研究发表报告指中交建(01800.HK) -0.190 (-2.596%) 沽空 $2.17千万; 比率 17.553% 目前市盈率只有5倍，但认为或会在较长时期内维持此水平，未来需要有新的事情触发其再向上，将其评级由「买入」降至「持有」，目标价由10.3元降至7.8元，以反映将2019至20年的盈利预期调降5.5%及16.5%，而在香港上市的国内建筑商方面，较看好中铁建(01186.HK) -0.130 (-1.295%) 沽空 $5.41千万; 比率 28.821% 。

该行指，目前最大问题是中交建在公路业务作大量投资，期望以此产生稳定现金收入，同时支持公司的建筑业务，但很多的公路不是未营运就是车流量不足，对公司盈利造成明显拖累，并加大摊销开支，公路已占公司资产超过20%。因此，相信公司若要进入下次增长周期，需要改善公路的营运表现，这或需待至2020年后，而出售非核心业务以改善资产负债表及现金流，也可以成为股份获重评的另一触发因素。(ic/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-06-12 16:25。)

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