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《大行报告》瑞信下调雷蛇(01337.HK)目标价至1.9元 评级「中性」

瑞信发表报告，下调雷蛇(01337.HK) -0.020 (-1.163%) 沽空 $1.86百万; 比率 16.559% 2018及19年销售预测16.5%及17%，主要由于NVIDIA Turing GPU推出时间迟过预期，而游戏系统将在明年上半年补货，故预期今年下半年游戏系统及手提电脑需求放慢。受股价下跌影响，股权补偿调整至5,000万美元。按非通用会计准则计算，料公司今年仍会亏损3,360万美元，将其目标价由3.25元降至1.9元，评级维持「中性」。

该行认为公司的游戏设备业务表现在正轨上，未有改变对游戏设备及手机的预测，料受惠新设备推出销售可增长14%及9%，而毛利率则维持平稳。瑞信料公司或在今年第四季推出第二代Razer Phone，今明两年手机销量分别为10万部及30万部，惟该行料手机业务到2019年仍然是处于亏损状态。

雷蛇早前斥9,610万美元收购了MOL的虚拟信用积分平台，而其Razer Pay在马来西亚推出后已有6,000家零售商和特卖场接受，该行认为公司有潜力成为东南亚主要手机支付服务供应商，料今明两年其服务收入可增至3,700万美元及5,000万美元。(el/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-07-18 16:25。)

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