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《大行报告》瑞银降招商局港口(00144.HK)评级至「中性」 目标价下调至18.3元

瑞银发表报告指，招商局港口(00144.HK) -0.200 (-1.190%) 沽空 $2.43千万; 比率 43.925% 去年业绩逊预期，将其2019至2021年每股基本盈利预测调低31%至37%，反映其持有上海国际港务(SIPG)之盈利修订(占招商局港口2019年经常性溢利72%)；出售深赤湾并无录得盈利贡献；对内地港口吞吐量预测更保守，以及更高的利息支出。

报告指，由于招商局港口现时估值，相等于2019年预测市盈率14倍(接近其5年平均数)，预料市场已反映贸易战降温，及来自前海土地发展的潜在收益(如：2019年料派特息)。该行估计吞吐量增长胜预期及关税上调(现时料不上调)，将可带来潜在的上升机会。不过相信吞吐量增长疲弱及发改委减关税，均令下跌风险增加。

该行将招商局港口评级由「买入」降至「中性」，目标价由21.6元下调至18.3元。(ma/lf)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-04-08 16:25。)阿思达克财经新闻

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