摩根士丹利发表研究报告，指倘油价长期维持在每桶75美元，中国三大油企中的首选为中石油(00857.HK) -0.140 (-2.373%) 沽空 $1.76亿; 比率 22.186% ，其次为中海油(00883.HK) -0.300 (-2.392%) 沽空 $1.65亿; 比率 25.108% ，最后为中石化(00386.HK) -0.100 (-1.534%) 沽空 $1.37亿; 比率 20.019% 。该行相信，中石油对油价走势有最高的盈利敏感度，而且油价上升亦可提升勘探与生产业务盈利。

但该行又称，其基本情况仍然假设油价长期维持在每桶65美元，因此三大油企的偏好仍然依次为中石化、中海油和中石油，并维持三企的目标价、评级及盈利预测不变。

另外，如果油价持续上升，大摩相信油服股将会有最好表现。而三大油企中，中海油完全是一家上游企业，业务专注勘探与生产。中石油和中石化则属综合性企业，拥有勘探、炼油、销售、化工和天然气业务。若油价低于50美元以下，中石油和中石化的勘探及生产业务会面临亏损。但从历史而言，在2014年或以前油价高企时，两企勘探及生产业务都录庞大盈利。(ek/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-01-16 16:25。)

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