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《大行报告》瑞信升财险(02328.HK)目标价至13元 评级「跑赢大市」

就内媒报道，内地排名首九间财险公司将成立联盟，将现有及新造车险佣金之上限定于20%及25%，瑞信料内地小型财险公司亦会跟随，并对行业有利，由于可减少激烈的佣金竞争及改善近期保费表现。由于经中介买保险的客户得益将会较少，料更多将转往直接销售渠道，而额外税项的压力亦因佣金较低而缓解。

基于以上因素，该行决定上调对中国财险(02328.HK) +0.260 (+2.882%) 沽空 $1.15亿; 比率 14.271% 预测2018年至2020年每股盈利预测各4.2%、6.8%及5.1%，目标价相应自12元上调至13元，维持「跑赢大市」评级。

瑞信料，中国财险上半年纯利可录118亿人民币，综合经营比率(COR)为95.8%的健康水平，指其现价仅相当预测市盈率7.1倍及市账率1.05倍，指其股本回报率改善，风险与回报比率吸引。(vi/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-08-02 16:25。)

阿思达克财经新闻

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