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《大行报告》德银微降龙源电力(00916.HK)目标价至6元 评级「持有」

德银发表的报告指，龙源电力(00916.HK) -0.140 (-2.637%) 沽空 $9.16百万; 比率 28.389% 首季业绩符预期，纯利按年跌1%至约18亿元人民币(下同)，符该行预期，该行下调了对公司的盈利预测，将其目标价由6.1元降至6元，主要认为潜在政策转变或将项目转为电网平价，相关因素将导致龙源部分项目电价下调或盈利收窄，另外预期应收账款周转天数将增加，加上公司估值亦不算特别吸引，维持「持有」评级。

该行认为，龙源首季净财务开支按年下跌7%至7.31亿元属正面惊喜，而来自联营及附属的贡献亦按年增110%至8,200万元。管理层在电话会议中指出首季使用时数为591小时，较去年同期626小时有所减少；弃风限电率为5.03%，而去年同期则为7.49%，管理层对2019财年弃风限电率的指引调整至低于5%。

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在政策方面，龙源管理层相信内地将推动政策，2020年底前未上网的产能将由上网电价补贴项目转变为电网平价项目，另外管理层亦维持早前对产能增长的指引。(el/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-04-26 12:25。)阿思达克财经新闻

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