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《大行报告》里昂上调中银(02388.HK)和东亚(00023.HK)评级至「买入」

里昂发表研究报告，指中银香港(02388.HK) -0.350 (-1.036%) 沽空 $7.07千万; 比率 23.877% 及东亚银行(00023.HK) -0.550 (-2.095%) 沽空 $2.03百万; 比率 10.985% 股价表现跑输恒指，今年以来股价分别跌介乎15%至23%，早前该行曾指下半年两者收入或有机会令人失望，但相信相关因素已反映在股价上，调整了两家银行的每股盈利及派息预测后，将中银评级由「跑赢大市」升至「买入」，目标价43.5元降至41.92元，东亚评级由「跑输大市」升至「买入」，目标价31.1元，认为中银仍然是行业首选，而恒生银行(00011.HK) -2.600 (-1.278%) 沽空 $1.15亿; 比率 30.611% 则是最不喜欢的。

该行指出，今年上半年三家香港本地银行的整体收入按年增15.7%，主要受稳健贷款增长、利差扩大及费用收入等带动，行业股本回报率(ROE)为13%，但该行认为收入增速在下半年将放慢至按年增6.6%，股本回报率则料为11%，但派息或有所提升。虽然下半年一般较上半年淡，而今年下半年经营环境亦未有太多支持，但料全年计收入应可有10%或以上的增长，展望2019至2020年或能有高单位数增长。

里昂考虑中银净利息收入、非利息收入及融资成本后，下修中银2019至2021年每股盈测及分派预测4%至6%；另考虑东亚今年上半年经营跑赢大市，上修东亚今年每股盈测14%，并上修2018至2020年分派盈测4%至16%，以反映约45%的分派比率。(el/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-10-22 16:25。)

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