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《大行报告》野村下调中燃(00384.HK)目标价至33.4元 估值吸引评级「买入」

野村发表报告指，虽然中国燃气(00384.HK) +0.250 (+1.075%) 沽空 $1.77千万; 比率 30.408% 的业务属公用类有防守性，但其股价年初至今下跌了17%，对比恒指为上升7%，相信集团股价表现疲弱主要是因市场忧虑其于去年冬季的单位毛利录得下跌。

该行表示，市场对中燃的单位毛利忧虑属过度，虽然预期集团2019财年下半年(截至今年3月底止)的单位毛利会录得每立方米0.08元人民币的收缩，但预料同期的核心盈利仍可录24%的按年增长，主因受零售销气量按年上升29%所推动。

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野村微调对中燃的2019及2020财年盈利预测各1%，以反映折旧、摊销与递延(DD&A)预测的调整，以及近期购股权配售的稀释效应。该行因而下调对中燃股份目标价，由33.8元降至33.4元，评级维持「买入」，认为集团估值吸引，目前估值相当于预测2019财年市盈率15.4倍，较其历史平均的19.1倍有20%折让。(ek/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-05-22 16:25。)阿思达克财经新闻

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