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《大行报告》摩通降美团点评(03690.HK)评级至「中性」 目标价下调至55元

摩通发表研究报告，维持对美团点评(03690.HK) -2.700 (-5.158%) 沽空 $2.78亿; 比率 32.509% 长远有信心，看好中国本地消费市场，特别是其面向商业的市场，对消费者的市场则较审慎。去年第四季餐饮外卖及酒店使用量增速放缓至41%(相对上半年增97%)，融资成本亦较预期高。虽然面向商业的市场的价值未于股价中体现，但相信短期投资者仍看好消费者市场的动力，预期今年外卖服务的亏损会扩大，评级由「增持」下调至「中性」，目标价由75港元降至55港元。

该行大幅下调外卖服务盈利预测，因预期交易量增长会随宏观经济和用户人数而放慢，目前预期2021年外卖服务的经营溢利较预期此前预期低90%，而该行的目标价目前反映外卖服务增长，长远而言，相信2023年每单收入会降至0.68元人民币。

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该行又指，未来到店、酒店及旅游分部相信会成为增长重点，预期2018-21年的营运溢利年复合增长可达41%，而2021年的营运溢利预期为23%，高于此前预期。该行同时上调今年每股亏损预测50%，及降2020年每股盈利预期35%，以反映外卖市场的亏损，及重估其收支平衡时期为2021年。(ic/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-03-12 16:25。)阿思达克财经新闻

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