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《大行报告》瑞银降理文造纸(02314.HK)目标价至8.69元 股息回报可构成支持

瑞银发表报告表示，理文造纸(02314.HK) +0.050 (+0.741%) 沽空 $5.68百万; 比率 17.514% 股价在过去一个月调整逾24%，主要由于市场对中国扩产的忧虑、瓦楞纸箱需求疲弱、进口废纸短缺及人民币兑美元出现贬值。

该行表示，重申理文造纸的正面看法，认为市场对集团的盈利前景过份悲观，由于季节性需求转强，料可为集团未来数月的股价潜在上行提供催化剂。而股份现价相当于今明两年股息股回达5%，亦可构成支持。因应该行对理文造纸新的盈利预测，该行下调理文造纸目标价，由14.77元降至8.69元，此表现金流折现率作估值，相当预测市盈率9.3倍，维持「买入」评级则。

瑞银表示，理文造纸以港元作为业绩结算货币，预期其在中国的收入及成本支出，将因人民币贬值而有负面影响。估计人民币每贬值1%，将拖累集团今年的盈利下跌2.7%。该行下调对理文造纸今年每股盈利预测27%至0.94元人民币，同时调低对理文造纸明年每股盈利预测28%至0.98元人民币。(ek/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-07-23 12:25。)

阿思达克财经新闻

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