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《大行报告》德银升利福(01212.HK)评级至「买入」 上调周大福(01929.HK)目标价

德银发表研究报告指，今年首季本港零售销售表现好过市场及该行预期，主要是因为股市及房地产市场复苏，令本地信心好转；贸易紧张局势缓和带动香港及内地消费者情绪；国内消费情绪因有利的政府政策而有所改善；对代购业务发展的担忧并不如预期剧烈。

虽然预期黄金周的旅客人数将增长3至5%，但零售商仍对假期的零售销售表现维持审慎的态度。在过去两个月，金饰与珠宝商及百货公司的销售情况均有所稳定，但化妆品连锁店的经营环境仍然困难。虽然行业仍认为贸易磨擦及代购的问题影响香港零售，但该行相信相关影响已不如去年第四季及今年初严重。根据目前的趋势及今年下半年的基数更佳，预期香港零售销售的表现将会符合甚或好过市场预期。

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由于流动性及消费情绪好转，相信主要零售商的股价将会上升，该行因而重新审视其覆盖的主要零售商的盈利预测，同时上调对周大福(01929.HK) -0.100 (-1.181%) 沽空 $78.24万; 比率 3.945% 及利福(01212.HK) +0.200 (+1.479%) 沽空 $10.15万; 比率 2.502% 2019至2021年的盈利预测，并将大家乐(00341.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.88万; 比率 0.395% 的盈利预测轻微上调。虽然前景好过预期，但该行相信周大福的强劲股价表现已反映这些上行因素，维持其「持有」投资评级，目标价由原来的6.95元调升至8.69元；利福的投资评级则由原来的「持有」上调至「买入」，认为其股价尚未反映优于预期的趋势。利福和大家乐是该行业的首选股。(jc/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-04-29 16:25。)阿思达克财经新闻

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