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《大行报告》花旗下调理文造纸(02314.HK)目标价至7.5元 评级「买入」

花旗发表报告，下调理文造纸(02314.HK) -0.150 (-2.693%) 沽空 $1.17百万; 比率 21.778% 于2019至2021年间盈利预测介乎13%至21%，主要反映毛利率低于预期，内地宏观经济疲弱，及中美贸易战下，中国对美国进口废旧箱板纸(OCC)加征关税影响。该行预计，今年理文造纸销售量将倒退10%至250万吨，每吨毛利倒退40%至600元。

该行相应下调目标价，自9.2元降至7.5元，惟相信目前估值已反映大部份不利因素，评级维持「买入」。该行并指，今年首选不会是纸品行业，因其较依赖内地宏观经济走势。另外，理文造纸早前公布系内关连交易，报告指出，相信交易有助理文造纸购入具质素回收纸浆，亦能以较低价买入相关原材料。(vi/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-06-24 12:25。)阿思达克财经新闻

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