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《大行报告》野村降比亚迪(01211.HK)评级至「减持」 目标价削至46.1元

野村发表研究报告指，虽然比亚迪(01211.HK) -0.900 (-1.807%) 沽空 $1.41亿; 比率 38.519% 强势推出新产品，以及提升电动车业务产品质素，但2018至2019年度公司将迎来不少挑战，令盈利前景变得不明朗。

该行指，这些挑战包括2019年将进一步减少20%补贴，步伐较减省成本(约每年10%)的速度快；财务成本上升的情况将延续至今年下半年；电动车市场竞争越趋激烈；公司电池被列入行业白名单后，LG及三星等将注视其进取的回报；以及政府减慢审批速度，令单轨铁路的贡献下降。

因此，野村将公司2018及2019年单轨铁路收入预测由120亿及200亿元人民币，下调至30亿及60亿元人民币；汽车业务毛利率下调0.5及1个百分点；财务成本分别增加10亿及9亿元人民币，导致纯利平均下跌55%。该行将比亚迪(01211.HK) -0.900 (-1.807%) 沽空 $1.41亿; 比率 38.519% 评级由「买入」降至「减持」，目标价由89.5元大幅下调至46.1元。(ac/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-06-19 16:25。)

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