瑞信发表研究报告，指美国原油库存过去两周续增，及国际能源署(IEA)上周指全球石油市场尚未达至「新正常状态」，国际油价(布兰特期油)过去两周调整5%至每桶约61美元，而内地「三桶油」期内股价亦下跌5%至8%。

股价回调后，该行指，中海油(00883.HK) -0.020 (-0.189%) 沽空 $1.40亿; 比率 18.232% 现价相当于长期油价每桶55美元，另中石油(00857.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.22亿; 比率 19.544% 及中石化(00386.HK) -0.020 (-0.365%) 沽空 $4.68千万; 比率 7.929% 现价则分别相当于68及64美元。瑞信指，以企业价值倍数(EV/EBITDA)计，倘以现油价水平推算明年估值，中海油现价料相当于明年预测EV/EBITDA的3.9倍，中石化则录4.4倍，另中石油则相当于6.2倍。

瑞信称，续偏好中海油，源于其成本结构下降，即使油价届每桶60美元水平，亦仍具高度竞争力。另中石油冬季气价上调幅度逊该行预期，料由气价上调该行盈利提振幅度有限。另报告指，中石化股价早前创本年至今低位，惟其表现料受压，源于内地成品油零售价格战加剧。

瑞信对内地「三桶油」最新评级及目标价如下：

股份?最新评级?目标价(港元)

中石油(00857.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.22亿; 比率 19.544% ?中性?5元

中石化(00386.HK) -0.020 (-0.365%) 沽空 $4.68千万; 比率 7.929% ?跑赢大市?7.2元

中海油(00883.HK) -0.020 (-0.189%) 沽空 $1.40亿; 比率 18.232% ?跑赢大市?14.5元

(da/a)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-11-17 16:25。)

阿思达克财经新闻

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